시장 초점은 ‘조기 회복’으로 이동
**주거 투자(주택 건설·리모델링 등 주택 관련 투자)**는 주택 시장 활동이 둔화되면서 성장률을 끌어내릴 것으로 예상된다. 4분기에는 **정부지출**이 가장 큰 버팀목이 될 전망이다. **순수출(수출에서 수입을 뺀 값)**도 4분기 성장에 보탬이 될 것으로 예상된다. 12월 GDP는 **+0.2%** 상승할 것으로 전망되며, 이는 **서비스 생산(서비스업 생산량/산출)**이 강해진 영향이다. 1월 **“속보(플래시) 추정치(정식 발표 전 빠르게 산출한 잠정치)**는 **0.1%~0.2%** 성장을 보여줄 것으로 예상된다. 이는 1분기가 4분기보다 더 나은 출발을 하게 된다는 뜻이다. 우리는 2025년 4분기 **-0.4% 감소** 전망을 시장이 예상해온 **기술적 경기침체(연속된 두 분기 마이너스 성장)**의 확인으로 본다. 이번 주 발표된 **캐나다 통계청(Statistics Canada) 공식 통계**는 경제가 **연율 -0.5%** 감소했음을 보여줬고, 이는 지난해 내내 이어진 **가계지출 둔화**가 원인이다. 이런 과거 지표는 대부분의 자산 가격에 이미 반영됐을 가능성이 크다.더 완화적인 정책에 대비한 트레이드
이제 초점은 2026년 1분기에 나타나는 **회복 신호**로 옮겨가야 한다. 12월 GDP가 +0.2%로 나오고 1월 속보치도 비슷한 성장을 시사한다면, 경제가 바닥을 지난 것으로 볼 수 있다. 이 전환점이 앞으로 몇 주 동안 포지션을 잡는 데 가장 중요한 정보다. 이런 지표는 캐나다 중앙은행(BoC, **Bank of Canada**)이 **통화정책 완화(금리 인하 등으로 돈의 흐름을 더 쉽게 만드는 정책)**로 방향을 바꾸는 근거가 된다. 특히 1월 **CPI(소비자물가지수, 가계가 구매하는 물가 수준)**가 2.6%로 낮아졌기 때문이다. 우리는 트레이더들이 4월 회의에서의 **금리 인하** 가능성을 빠르게 가격에 반영할 것으로 본다. 이는 **캐나다달러(CAD)**에 하락 압력을 줄 수 있다. **파생상품(주가·금리 같은 기초자산 가치에 따라 가격이 움직이는 상품)** 트레이더는 **USD 대비 CAD 풋옵션(미리 정한 가격에 CAD를 팔 권리로, CAD 약세에 베팅)** 매수를 고려할 수 있다. 또는 **BAX(은행 인수어음 선물, 캐나다 단기금리 기대를 반영하는 선물)**의 **옵션**을 이용해 **단기 금리 하락**에 베팅할 수도 있다. 이런 포지션은 시장이 중앙은행을 더 **비둘기파적(금리 인하에 더 우호적인)**으로 볼수록 유리하다. 이런 거래의 기회는 다음 정책회의 전인 앞으로 한 달 정도일 가능성이 크다. 또한 우리는 캐나다 주식 지수의 **내재 변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 폭’에 대한 시장 예상)**이, 깊은 침체에 대한 우려가 줄면서 하락하기 시작할 것으로 본다. **변동성 매도(변동성이 줄어드는 쪽에 베팅하는 전략)**는 수익 기회가 될 수 있다. 예를 들어 S&P/TSX 60 지수 옵션에서 **숏 스트랭글(콜옵션과 풋옵션을 동시에 매도해 큰 변동이 없을 때 이익을 보는 전략)** 같은 전략이 가능하다. 전망은 경제 불확실성에서, 정책 지원을 받는 느린 회복으로 이동하고 있다. VT Markets 실계좌 만들기 그리고 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
