호주달러는 엔화 대비 0.14% 상승했다. 위험자산 선호가 다소 회복되면서, 안전자산(위기 때 돈이 몰리는 자산) 역할을 하는 엔화에 대한 수요가 줄어든 영향이다. AUD/JPY는 장중 저점 113.78을 찍은 뒤, 작성 시점 기준 114.17에서 거래됐다.
상승 추세는 유지되고 있지만, 엔화 방어를 위한 외환시장 개입(정부·당국이 환율을 움직이기 위해 시장에 직접 달러·엔 등을 사고파는 조치) 가능성에 대한 경계가 상단을 누르고 있다. 위쪽으로는 연중 고점 114.74가 1차 저항이며, 이를 넘기면 115.00이 다음 관문이다. 115.00을 돌파하면 115.50, 이어 116.00이 차례로 시야에 들어온다. RSI(상대강도지수: 최근 상승폭과 하락폭을 비교해 과열 여부와 힘의 크기를 보여주는 지표)는 강세 구간이지만 완만해지며 상승 탄력이 약해지고 있음을 시사한다. 아래로는 114.00이 1차 지지선이며, 이후 20일 SMA(20일 단순이동평균선: 최근 20일 가격의 평균을 이은 선) 113.63, 50일 SMA(최근 50일 가격 평균) 112.77 순으로 관찰할 구간이다.
펀더멘털은 견조하나, 경계심은 필요
호주달러는 긍정적 투자심리 속에 엔화 대비 114.17 부근에서 강세를 이어가고 있다. 추세 자체는 유리하지만, 현재는 경계가 필요한 가격대에 근접하고 있다. 기본 흐름은 상승 쪽이 우세하나, 갑작스러운 급락 위험도 커지고 있다.
호주달러 강세의 배경에는 기초여건(경제의 기본 체력)이 있다. 호주의 2026년 1분기 CPI(소비자물가지수: 가계가 구매하는 재화·서비스의 평균 가격 변동) 상승률이 3.8%로 시장 예상치를 소폭 웃돌면서, RBA(호주중앙은행)가 매파적(물가 억제를 위해 금리 인상에 적극적인) 태도를 유지할 여지를 남겼다. 또한 철광석 가격이 최근 한 달간 톤당 115달러 위에서 안정적으로 유지되고 있는데, 철광석은 호주 수출과 경기에 중요한 품목이라 통화에도 지지 요인으로 작용한다. 이런 환경에서는 펀더멘털만 놓고 AUD/JPY 하락에 베팅하기는 부담스럽다.
다만, 환율이 연중 고점 114.74에 접근할수록 일본 당국의 개입 위험을 가볍게 볼 수 없다. 2024년 4~5월에도 엔화 약세가 비슷한 심리적 가격대를 넘어서자 일본 당국의 개입으로 엔화가 단기간 급등(달러·호주달러 대비 강세)한 전례가 있다. 일본 재무성이 필요하면 강하게 대응할 수 있다는 점을 상기시킨다.
전략: 상승은 콜옵션, 급락 방어는 풋옵션
이런 환경을 고려해, 완만한 추가 상승에서 수익 기회를 노리되 급락에는 대비하는 구조가 유효하다. 115.00 이상 행사가(옵션을 행사할 수 있는 가격)의 콜옵션(오를 때 이익이 나는 권리)을 매수하면, 추가 상승에 참여하면서도 손실을 프리미엄(옵션 가격) 범위로 제한할 수 있다. 이는 현물(즉시 결제되는 실제 거래) 포지션처럼 개입 충격에 직접 노출되는 부담을 줄인다.
핵심 위험에 대비해 114.00 지지선 아래 행사가의 풋옵션(내릴 때 이익이 나는 권리)도 함께 매수하는 방안이 있다. 이는 일본 당국 개입으로 AUD/JPY가 급락할 때 가치가 커지는 ‘보험’ 역할을 한다. 이런 균형형 구조는 포지션을 유지하면서도, 공식 개입이 만들어낼 수 있는 큰 하방 위험을 관리하는 데 도움이 된다.
