미 달러화는 월요일의 하락분을 되돌린 뒤 화요일 보합세를 나타냈다. 미국과 이란의 평화 합의 불확실성과 호르무즈 해협 재개 가능성이 안전자산 선호를 자극하며 달러 수요가 유지됐다. 달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 99.00선을 웃도는 이틀 최고치로 상승했다. 수요일에는 MBA 주택담보대출 신청(미국 모기지은행협회가 집계하는 주택대출 신청 지표)과 ADP 고용변화(민간업체 ADP가 발표하는 민간 고용 지표)가 예정돼 있다. 연준(Fed·미국 중앙은행) 인사인 로건과 쿡도 연설한다.
G10 통화에서는 EUR/USD가 월요일 상승분을 반납하며 1.1600 부근으로 밀렸다. ECB(유럽중앙은행)는 금융안정보고서(FSR·금융시스템 리스크를 점검하는 정기 보고서)를 공개할 예정이다. GBP/USD는 1.3500 상단에서 저항에 막힌 뒤 되돌림을 보였고 영국 일정은 비어 있다. USD/JPY는 일본은행(BoJ) 우에다 총재 발언을 앞두고 159.30 부근의 수주 최고치로 상승했다. AUD/USD는 0.7170 부근에서 등락했으며, 호주는 핵심 물가(인플레이션) 지표와 함께 건설완료(Construction Work Done·분기별 건설 실적) 발표, RBA(호주중앙은행) 휴슨의 연설이 예정돼 있다. WTI(서부텍사스산원유)는 배럴당 89달러 부근으로 하락했으며, 수요일 API(미국석유협회)의 주간 원유 재고 발표가 예정돼 있다. 금은 이틀 최저치로 내려서며 트로이온스당 4,500달러 선을 다시 시험했다.
미 달러 강세, 변동성, 주요 일정
미 달러 강세는 중동 지역의 지정학적 위험 확대에 따른 반응으로 해석된다. 위험 회피(불확실성이 커질 때 안전자산을 선호하는 움직임) 흐름이 달러인덱스를 99.00선으로 끌어올리고 있다. 시장 불안을 보여주는 대표 지표인 CBOE 변동성지수(VIX·S&P500 옵션 가격으로 계산하는 기대 변동성 지수)는 연중 저점에서 최근 14.5 수준으로 반등하며 긴장감을 반영했다.
호주 달러는 내일 발표될 핵심 물가 지표를 앞두고 큰 방향성이 나올 수 있다. 호주의 직전 분기 물가상승률은 3.6%로 높게 유지됐다. 이번에도 높은 수치가 나오면 변동성이 커질 수 있다. 이에 따라 방향과 무관하게 변동성 자체에 베팅하는 전략인 스트래들/스트랭글(같은 만기 옵션을 동시에 매수하는 방식: 스트래들은 같은 행사가의 콜·풋 동시 매수, 스트랭글은 다른 행사가의 콜·풋 동시 매수)을 AUD/USD에 적용하는 방안이 대안으로 거론된다.
통화 흐름과 유가·금 반응
엔화 약세는 미·일 금리 차 확대의 영향이 크다. 연준이 기준금리를 5%대에 둔 반면, 일본은행은 사실상 0% 수준을 유지하면서 USD/JPY는 상승 압력이 이어지고 있다. 다만 환율이 160.00선에 접근할수록 일본 당국의 구두개입(경고 발언)이나 실개입(외환시장에 직접 달러 매도·엔 매수로 개입) 가능성에 유의할 필요가 있다.
WTI가 배럴당 90달러 아래로 내려온 것은 외교적 진전 기대가 호르무즈 해협 재개로 이어질 수 있다는 전망과 연결된다. 이는 EIA(미국 에너지정보청)가 발표한 미국 원유 재고 140만 배럴 감소 같은 기초 지표보다 더 큰 영향을 주고 있다. 해협 재개가 확인되면 추가 급락 가능성이 있어, 단기 풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 권리)으로 위험을 줄이는 방법도 거론된다.
금이 지정학 뉴스에도 반등하지 못한 것은 강달러와 높은 금리의 영향이 크다는 신호로 해석된다. 미 10년물 국채금리(미국 10년 만기 국채 수익률)가 4.45% 부근을 유지하면 이자가 없는 자산인 금의 보유 비용이 커진다. 달러인덱스가 99.00선 위에서 높은 수준을 유지하는 한 금 가격은 압박을 받을 가능성이 있다.
