미국 현충일로 거래가 한산했던 월요일 금 가격은 1.30% 이상 상승했다. XAU/USD(금/달러 환율 기준 금 가격)는 장중 저점 4,519달러에서 반등해 4,570달러 선에서 거래됐다. 이번 상승은 미 달러 약세와 미국 주가지수 선물의 사상 최고치 경신 흐름 속에서 나왔다. 달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 0.32% 하락해 99.00 부근으로 내려왔다. 서부텍사스산원유(WTI·미국 원유 기준 가격)는 ‘미국-이란 협상이 순조롭게 진행되고 있다’는 발언 여파로 배럴당 91.00달러까지 6% 이상 급락했다.
니혼게이자이신문(닛케이)은 워싱턴과 테헤란이 60일간 휴전 연장에 합의했으며, 이란 최고지도자 아야톨라 모지타바 하메네이의 승인(최종 재가)을 남겨두고 있다고 전했다. 합의안에 따르면 이란은 30일 내 기뢰(해상에 설치하는 폭발물)를 제거하고 모든 선박의 통행을 재개하며 통과 수수료를 폐지한다. 동시에 핵 협상이 재개되고, 미국은 이란 자산에 대한 제재(금융·거래 제한)를 단계적으로 완화하는 방식이다. 시장에서는 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 금리 전망도 재조정됐다. 프라임 터미널은 12월까지 기준금리 인상 확률을 50%로 제시했다. 기술적 분석상 금은 4,450달러 부근에서 바닥(하락이 멈추는 구간)을 찾는 모습으로 해석되며, 저항선은 4,600달러(심리적 저항선), 20일 단순이동평균선(SMA·일정 기간 가격의 평균을 연결한 선) 4,603달러, 50일 SMA 4,657달러, 이후 4,700달러가 제시된다. 지지선은 4,550달러, 4,500달러, 4,450달러, 4,400달러, 200일 SMA 4,357달러 순이다.
통화·지정학 변수 속 금 옵션 전략
엇갈린 신호가 나타나는 만큼, 최근 금 강세는 파생상품을 활용해 손실 한도가 정해진 거래(옵션을 통한 제한적 위험 전략)를 구성할 기회로 본다. 달러인덱스(DXY)는 99.00 수준을 시험 중인데, 이는 수년 만의 저점대로 과거에는 원자재 가격에 우호적으로 작용하는 경우가 많았다. 추가 상승에 대비해 4,600달러의 심리적 장벽 위 행사가격(옵션을 행사할 수 있는 가격)을 가진 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 전략이 유효하다고 본다.
시장은 이번 주 핵심 경제지표, 특히 연준이 중시하는 근원 PCE 물가지수(Core PCE·변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 개인소비지출 물가)를 앞두고 긴장하고 있다. 2026년 4월 소비자물가지수(CPI·소비자가 구매하는 상품·서비스 가격 변동)는 전년 대비 3.8%로 예상보다 높게 나와, 이번 PCE 발표의 중요도가 커졌다. 트레이더들이 12월 금리 인상 가능성을 50 대 50으로 반영하는 상황에서 변동성이 커질 수 있으며, 옵션 거래자는 이를 활용할 수 있다.
금 익스포저(노출) 헤지와 변동성 대응
미국-이란 합의 가능성은 금에는 부담 요인으로 작용할 수 있다. 실제로 WTI가 배럴당 91달러로 6% 급락했다. 역사적으로 지정학적 긴장 완화(리스크 완화)는 금의 안전자산 선호를 약화시켜 급락을 유발할 수 있다. 이를 관리하기 위해 4,500달러 핵심 지지선 아래의 외가격(out-of-the-money·현재 가격 기준으로 당장 행사해도 이익이 나지 않는) 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수해 롱 포지션(상승에 베팅한 보유분)을 방어하는 전략이 합리적이다.
기술적으로 금은 4,500달러 부근 지지와 50일 이동평균선인 4,657달러 안팎 저항 사이에서 방향성을 모으는 모습이다. 금 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)은 18%로 상승해 시장이 ‘큰 방향성 이탈(돌파)’을 예상하고 있음을 시사한다. 이에 따라 스트래들(같은 행사가격·만기의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수해 큰 변동에 베팅하는 전략)처럼 변동성 확대에 베팅하는 전략이 이번 주 지표 발표 이후의 급격한 움직임에 대응하는 방법이 될 수 있다.
