스코샤뱅크(Scotiabank) 글로벌 외환(FX·Foreign Exchange, 외환시장) 전략팀은 미국과 영국의 휴일 영향으로 **시장 유동성(사고팔기 얼마나 쉬운지)**이 얇고 **거래량**도 적었다고 밝혔다. 미국 주가지수 선물은 사상 최고치 경신 흐름을 이어간 반면, 국제 유가 기준가격은 이날 배럴당 약 5달러 하락해 전반적인 **위험자산 선호(리스크 온·risk-on, 주식 등 위험자산을 더 사는 분위기)**를 뒷받침했다. 은행은 또한 미국과 이란의 합의 가능성에 대한 기대가 다시 커지면서, 달러(USD)가 주요 10개국 통화(G10·미국·유로존·일본 등 선진국 통화 묶음) 전반에 약세라고 설명했다.
원자재 시장에서는 구리 가격이 5월 중순 사상 최고치 이후의 조정을 되돌리며 재차 강세를 보인 점을 짚었다. 반면 금은 **핵심 기술적 가격대(차트상 지지·저항이 되는 가격)**인 온스당 4500달러를 중심으로 해석됐다. 현재까지 4500달러는 **지지선(가격 하락을 막는 구간)** 역할을 했으나, 이 수준이 깨질 경우 스코샤뱅크의 **측정 이동(measured move, 차트 패턴의 높이만큼 추가 하락·상승을 가정하는 계산법)** 전망으로는 언급된 수준에서 약 800달러 추가 하락 여지가 있다는 의미가 된다.
Risk Appetite And Market Drivers
시장에서는 위험자산 선호가 강해지면서 미 주가지수 선물이 S&P 6,500선을 웃도는 사상 최고치 경신을 시도하고 있다. 달러는 전반적으로 약세이며, 달러지수(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 보여주는 지수)는 98.50 부근에서 거래되고 있다. 시장은 올해 후반 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 **기준금리 인하** 가능성을 더 크게 반영하고 있으며, 이는 달러에 부담으로 작용하고 있다.
이 같은 리스크 온 분위기는 구리 같은 **산업금속(경기와 제조업 수요에 민감한 금속)** 강세를 다시 키우고 있다. 중국의 최근 제조업 구매관리자지수(PMI·50을 넘으면 경기 확장, 밑이면 위축)가 51.2로 예상보다 강하게 나오며 산업 수요 전망을 지지했다. 동시에 미국·이란 합의 가능성 관련 소식으로 브렌트유(Brent·국제 유가 대표 지표)가 배럴당 85달러 근처로 내려가면서, **물가 압력**에 대한 우려도 완화되고 있다.
Gold Technicals, Strategy, And Risk Management
금은 온스당 4500달러 지지선이 핵심이다. 이 가격대는 지난 2년간 각국 중앙은행의 대규모 매수로 상승해 형성된 구간으로 해석된다. 현재까지는 지지선이 유지되고 있지만, 이 수준이 무너지면 변동폭이 커질 수 있다. 지지선 이탈 시 기술적 계산에 따르면 약 800달러 하락이 발생할 수 있다.
이런 구도에서 트레이더는 4500달러 하향 돌파 가능성에 대비해 금 **풋옵션(put option·미리 정한 가격에 ‘팔 권리’)** 매수 또는 **약세 풋 스프레드(bearish put spread·서로 다른 행사가의 풋옵션을 함께 매매해 비용을 줄이는 전략)**를 고려할 수 있다. 특히 달러가 약한 상황에서 금이 이 핵심 지지선을 깨면 금에 매우 부정적인 신호가 될 수 있다. 휴일로 거래량이 적으면 초기 가격 움직임이 과장될 수 있어, 옵션을 활용한 위험관리(손실을 제한하는 방법)가 상대적으로 적절하다는 판단이다.
