미국 달러는 미·이란 합의가 조만간 성사될 수 있다는 보도가 나오자 주 초부터 약세로 출발했다. 달러지수(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치 지수)는 일간 기준 2일 연속 상승을 마감하고 99.00선 아래로 내려서며 수일 만의 저점을 기록했다. 호르무즈 해협(중동 산유국에서 출발한 원유가 세계로 나가는 핵심 해상 통로)이 다시 열릴 수 있다는 관측으로 위험선호 심리가 개선된 영향이다. 이 기대는 국제유가를 끌어내려 물가 상승(인플레이션) 우려를 완화했고, 미 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)가 오래도록 ‘신중한 통화정책(금리 인하를 서두르지 않는 기조)’을 유지해야 한다는 전망도 다소 누그러뜨렸다.
미국 시장은 메모리얼데이(현충일)로 월요일 휴장한 가운데, 관심은 화요일 일정으로 옮겨간다. 콘퍼런스보드(미국 민간 경제조사기관)의 소비자신뢰지수 발표가 핵심이며, 이후 주택 관련 지표가 뒤따른다. DXY는 99.00선 부근에서 거래됐고, 반등 시 99.51(5월 21일)과 100.64(3월 31일)가 다음 저항선으로 거론된다. 하단에서는 200일 단순이동평균선(SMA·최근 200거래일 가격의 평균으로 중장기 추세를 가늠하는 지표) 98.56과 97.62(5월 6일), 이어 96.49(2월 11일)와 95.55(1월 27일)가 주목된다. 상대강도지수(RSI·가격 상승·하락의 힘을 0~100으로 나타내 과열 여부를 보는 지표)는 53 부근이며, 평균방향성지수(ADX·추세의 ‘방향’이 아니라 ‘강도’를 측정, 낮을수록 추세가 약함)는 18 수준으로 뚜렷한 추세가 강하지 않음을 시사한다.
지정학적 변수의 달러·유가 영향
미·이란 합의 가능성에 대한 이야기가 이어지면서 달러는 약세를 보이고 있다. 호르무즈 해협이 재개방될 수 있다는 점이 핵심인데, 전 세계 석유 소비량의 약 20%가 이 해협을 통과하는 것으로 알려져 있다. 현재 시장 분위기를 좌우하는 가장 큰 요인이 이 지정학적 변화다.
직접적인 영향은 원유 가격에서 나타난다. 장 초반 브렌트유 선물은 배럴당 85달러 아래로 하락했고, 이는 물가 상승 압력을 낮춘다. 최근 물가 지표 흐름과도 맞물린다. 지난달 소비자물가지수(CPI·가계가 구입하는 상품·서비스 가격 변화를 보여주는 대표 물가 지표)는 전년 대비 2.8%로 소폭 둔화됐다. 이런 흐름은 연준이 다음 분기까지 기준금리를 동결할 가능성이 높다는 판단을 뒷받침한다.
주요 지표를 앞둔 포지셔닝과 전략
휴장으로 거래가 한산한 가운데 시장은 내일 발표되는 경제지표, 특히 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수에 대비하고 있다. 시장 예상치는 103.5로, 결과가 예상에서 크게 벗어나면 달러가 급변동할 수 있다. 해당 지표는 현재의 ‘위험자산 선호(리스크온·주식 등 위험자산을 사는 흐름)’ 분위기를 시험하는 잣대가 될 전망이다.
DXY가 99.00선 아래로 내려온 만큼 DXY 풋옵션(하락에 베팅하는 옵션·정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하는 전략이 거론된다. 약세 시나리오의 1차 목표는 200일 이동평균선인 98.56이다. 과거에도 이와 같은 긴장 완화(갈등 완화) 국면은 주요 통화 대비 달러 약세가 수주간 이어지는 경우가 많았다.
방향성은 확신하기 어렵지만 큰 변동이 임박했다고 보는 투자자라면 유로/달러(EUR/USD) 같은 주요 통화쌍에서 스트래들(같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수해 변동성 확대에 베팅하는 전략)을 활용할 수 있다. 이는 내일 지표 발표 이후 변동성이 급증할 때 수익을 노리는 방식이다. ADX가 낮다는 점은 시장에 뚜렷한 추세는 없지만 큰 움직임을 준비 중일 수 있음을 시사해, 변동성 전략의 매력도를 높인다.
