유가 리스크 완화에 닛케이 지수 6만5,000선 돌파

핵심 내용

• 닛케이225는 65,182.15에 거래되며 1,903.45포인트(3.01%) 상승했다. 장중 고점은 65,425.15였다.
• 대표 지수인 닛케이225는 월요일 사상 처음 65,000선을 돌파했다. 휴일로 거래가 한산해(유동성 부족) 상승폭이 커졌다.
• 트럼프 전 대통령이 미국-이란 협상이 “질서 있고 건설적으로” 진행된다고 말한 뒤 유가가 5% 넘게 급락했다.
• 금값은 4,560달러를 웃돌며 약 1% 상승했다. 투자자들이 안전자산(위험 회피용 자산) 비중을 완전히 줄이지 않았다는 뜻이다.

일본 닛케이225지수는 월요일 처음으로 65,000선을 돌파했다. 유가 급등이 세계 경제에 충격을 줄 수 있다는 우려가 완화되면서 지수는 3% 이상 올랐다. 지수는 장중 65,409로 사상 최고치를 찍었고, 더 넓은 시장을 나타내는 토픽스(Topix)지수는 1.2% 상승했다.

플랫폼 차트 기준 닛케이225는 05/25 09:20:25(GMT+3)에 65,182.15로 1,903.45포인트(3.01%) 상승했다. 장중 고점은 65,425.15, 저점은 63,750.15였다. 시가는 63,750.15, 전일 종가는 63,278.70로 집계됐다.

이란 전쟁을 끝낼 합의 가능성이 거론되며 글로벌 증시는 뛰었고, 유가와 달러는 약세를 보였다. 다만 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 언제 다시 정상 통행이 가능한지 불확실해 경계심도 남아 있다. 일본은 에너지 수입 의존도가 높아, 유가 하락(에너지 비용 완화)의 영향이 다른 선진국보다 주가에 더 크게 반영되는 편이다.

유가 부담 완화가 일본 증시에 순풍

일본은 에너지 대부분을 수입하며, 그중 큰 비중이 호르무즈 해협을 통과한다. 이 항로가 막히거나 위험해지면 연료비가 오르고 수입 비용(수입액)도 늘어 물가 상승 압력이 커진다. 반대로 이런 위험이 줄면 일본 주식은 빠르게 반응할 수 있다.

이번 랠리는 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 이란과의 협상이 “질서 있고 건설적으로” 진행되고 있다고 말한 뒤 나왔다. 그는 또 미국 대표단에 “성급히 합의하지 말라”는 취지의 주문이 있었다고도 했고, 시장은 갈등이 곧바로 완전히 해소된다고까지는 보지 않았다.

다만 원유 시장 반응은 강했다. 유가는 5% 넘게 급락해, 올해 초 이란 항만 봉쇄와 호르무즈 해협 사실상 폐쇄로 나타났던 상승분 일부를 되돌렸다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 공급의 약 5분의 1이 지나는 핵심 해상로다. 부분적으로라도 통행이 정상화되면 연료비, 해운비, 물가에 민감한 업종 전반의 부담이 줄어들 수 있다.

AP통신은 트럼프 전 대통령 발언 이후 미국산 원유(WTI)는 배럴당 92.25달러, 브렌트유는 99.38달러로 하락했다고 전했다.

유가 하락은 일본에 여러 측면에서 유리하다. 수입 비용이 줄고, 제조업체의 수익성(마진) 압박이 완화되며, 가계 소비 여력도 개선될 수 있다. 또한 수입 물가 때문에 일본은행(BOJ)이 더 강하게 금리 등을 조정해야 할 가능성도 낮아진다.

휴일로 거래 한산…변동폭 확대

이번 급등은 휴일로 거래가 한산한(유동성이 낮은) 환경에서 나왔다. 홍콩과 한국 시장이 휴장했고, 미국 시장도 메모리얼데이로 쉬었다. 거래 참여자가 적으면(유동성 부족) 가격이 작은 뉴스에도 크게 흔들릴 수 있다.

이런 배경이 상승폭을 키웠다. 투자자들은 유가 부담 완화, 인공지능(AI·사람처럼 학습·추론하는 컴퓨터 기술) 기대, 달러 약세에 반응했지만, 정상적인 글로벌 거래일이었다면 움직임이 덜 과격했을 수 있다.

그럼에도 상승에는 근거가 있다. 아시아 주요국은 에너지 가격에 취약하고, 일본은 그 영향이 특히 크다. 유가가 떨어지면 국내 수익성에 민감한 업종, 소비 관련주, 수출 경쟁력에 영향을 받는 업종 모두 거시 환경(경제 전반 여건)이 개선된다.

금가격은 ‘안전자산 수요’ 유지

금 움직임은 시장이 낙관으로 기울었지만 완전히 안심하진 않았음을 보여준다. 주가가 오르고 유가가 내리는 가운데서도 금값은 월요일 이른 시간 4,560달러를 웃돌며 약 1% 상승했다. 헤지(hedge·가격 변동 위험을 줄이기 위한 방어 거래)가 유지되고 있다는 의미다.

미국-이란 합의 기대 속에 달러와 유가가 약세를 보이자 금은 1% 넘게 올랐다. 현물 금(즉시 인도되는 금) 가격은 온스당 4,557.46달러, 미국 금 선물(미래 시점 가격을 미리 정하는 거래)은 4,558.80달러를 기록했다.

이 같은 ‘주식 강세+금 상승’ 조합은 현재 심리를 잘 보여준다. 투자자들은 다시 위험자산을 사들이지만 변동성도 예상한다. 트루스소셜(Truth Social·트럼프 전 대통령이 주로 쓰는 소셜미디어) 게시물 하나가 유가를 5% 넘게, 주가를 3% 안팎 움직일 정도로 시장이 뉴스 제목에 크게 반응하는 상황이다.

기술적 분석(차트 기반 분석)

닛케이225는 65,000선을 웃돌며 3% 이상 급등했다. 지정학적(국가 간 갈등) 우려가 완화되고 유가 부담이 줄었다는 인식이 일본 주식 전반의 위험 선호를 끌어올렸다.

• 현재가: 65,182
• MA5: 62,463 (5일 이동평균선·최근 5일 평균 가격)
• MA10: 62,451 (10일 이동평균선·최근 10일 평균 가격)
• MA20: 61,601 (20일 이동평균선·최근 20일 평균 가격)

지수는 이전 저항선(상승을 막던 가격대)인 63,800 부근을 뚜렷하게 돌파했다. 단기 이동평균선도 가파르게 상승하고 있다. 이달 초 62,000선 부근에서 매수세가 지지를 확인한 뒤 상승 탄력(모멘텀)이 강세로 유지되는 모습이다.

일본 증시 상승은 유가 불안 완화가 키웠다. 중동 해상 운송로에 의존하는 에너지 수입국인 일본에게 호르무즈 해협 관련 우려가 줄어든 점이 닛케이에 추가 상승 재료가 됐다.

당장 위쪽 저항선은 66,500 부근으로, 아래쪽 지지선(하락을 막는 가격대)은 64,000~63,800대로 올라왔다. 돌파 구간 위에서 가격이 유지되면(지속적인 상방 유지) 향후 몇 거래일 동안 상승 흐름이 이어질 수 있다.

가격이 상승 중인 이동평균선 구간 위에 머무르고, 글로벌 위험 심리가 크게 흔들리지 않는 한 중장기 흐름은 강세로 해석된다.

신중한 전망

닛케이225는 62,463.17, 61,601.01 위에서 버티는 동안 단기적으로 강세 흐름을 유지할 가능성이 크다. 65,425.15를 넘으면 66,680.55까지 추가 상승이 열릴 수 있다. 유가가 최근처럼 급등 국면을 벗어나 있고, 미국-이란 협상이 진전되는 경우에 특히 그렇다.

62,450.79 아래로 내려가면 휴일로 유동성이 얕아 상승이 과장됐을 수 있다는 신호가 된다. 다음 방향은 호르무즈 해협 재개방이 실제로 이뤄지는지, 유가가 5% 급락 이후에도 낮은 수준을 유지하는지, 일본 시장이 에너지 비용 하락을 주가 상승 요인으로 계속 반영하는지에 달릴 가능성이 크다.

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