목요일 북미장 중반 금값은 알아라비야(Al Arabiya)가 파키스탄 중재를 통해 미국-이란 합의의 최종 초안이 마련됐으며 수시간 내 발표될 예정이라고 전한 뒤 반등했다. XAU/USD(금 현물의 달러 표시 가격)는 4,538달러로 거의 변동이 없었다.
이란의 ILNA는 초안에 모든 전선에서 즉각적이고 포괄적인 휴전과 상호 인프라(전력·정유·항만 등 핵심 시설)를 공격하지 않겠다는 약속이 포함됐다고 전했다. 또한 페르시아만과 호르무즈 해협에서의 항행의 자유(선박이 안전하게 통과할 권리), 미국의 대이란 제재 해제, 그리고 미해결 쟁점에 대한 7일 내 협의가 담겼다.
휴전 초안에 대한 시장 반응
앞서 이란 최고지도자가 농축 우라늄을 해외로 반출하는 것을 금지했다는 보도가 나왔으나, 이후 알자지라가 해당 지시가 없었다고 부인했다. 서부텍사스산원유(WTI, 미국 원유 가격의 대표 기준물)는 2% 넘게 하락해 배럴당 97.50달러 아래로 내려갔고, 미국 달러 인덱스(DXY, 주요 통화 대비 달러 강도를 나타내는 지수)는 99.13 부근에서 보합권이었다.
미국의 신규 실업수당 청구건수(주간 실업 지표)는 5월 16일 종료 주에 21만2천 건에서 20만9천 건으로 감소해 시장 예상치(21만0천 건)를 밑돌았다. S&P 글로벌 제조업 PMI(구매관리자지수, 50 이상이면 경기 확장)는 54.5에서 55.3으로 상승해 4년 만의 최고치를 기록했다.
연준(Fed) 의사록에서는 에너지 공급 충격(전쟁·제재 등으로 에너지 공급이 줄어 가격이 뛰는 상황)이 지속될 경우 금리를 동결하거나 인상을 검토해야 한다는 의견이 다수였다고 나타났다. 향후 일정으로는 미시간대 소비자심리지수(가계 체감 경기 지표) 발표와 신임 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)의 취임 선서가 예정돼 있다.
기술적으로 금은 4,773달러를 돌파하기 전까지 하락 추세가 유지된다는 평가다. RSI(상대강도지수, 가격의 과열·침체를 보는 지표)는 50 아래에 있다. 지지선은 4,453달러, 4,400달러, 200일 단순이동평균선(SMA·Simple Moving Average, 일정 기간 가격 평균) 4,346달러이며, 저항선은 4,590달러 부근 이후 4,600달러, 20일 SMA 4,619달러, 50일 SMA 4,678달러로 제시됐다.
금 약세 트레이드 설정
오늘(2026년 5월 22일) 미국-이란 합의가 발표될 가능성을 고려하면, 향후 수주간 금 가격 하락에 베팅하는 신호가 뚜렷하다는 판단이다. 지정학적 위험이 줄면 안전자산(위기 시 자금이 몰리는 자산) 수요가 약해지기 때문에, 파생상품(기초자산 가격에 연동되는 계약) 투자자는 XAU/USD 풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 옵션) 매수나 베어 콜 스프레드(콜옵션을 낮은 행사가로 매수하고 더 높은 행사가로 매도해 하락·횡보에서 유리한 전략)를 고려할 수 있다. 이는 기술적 전망에서 언급된 핵심 지지선 4,453달러 하향 이탈 시 수익을 기대하는 구조다.
제조업 PMI가 4년 최고치를 기록하는 등 미국 경제지표가 강한 점도 금 약세 전망을 뒷받침한다. 2025년 내내 인플레이션(물가 상승)이 3%를 웃돌며 쉽게 꺾이지 않았던 만큼, 경기 견조 신호는 연준이 긴축적(금리를 높게 유지) 기조를 유지하도록 압박한다. 금리가 높아지면 이자가 나오지 않는 금(무이자 자산)을 보유하는 기회비용(포기한 이자수익)이 커져 매력도가 낮아진다.
WTI가 2% 급락해 97.50달러 아래로 내려간 것은 이번 합의로 페르시아만 공급 제약이 완화될 것이라는 기대를 반영한다. 2015년 JCPOA(이란 핵합의, Joint Comprehensive Plan of Action) 초기 틀이 논의될 때도 유가에 유사한(다만 더 완만한) 하방 압력이 나타난 바 있어, 에너지 가격의 약세가 이어질 수 있다는 관측이다. 이에 따라 원유 선물(미래 인도 조건으로 거래되는 원유 계약) 매도나 에너지 섹터 ETF(상장지수펀드, 특정 업종을 추종) 풋옵션 매수 등으로 대응할 여지도 있다.
이 같은 긴장 완화는 시장 변동성(가격이 흔들리는 정도)도 낮출 가능성이 크다. VIX 지수(변동성지수, S&P500 옵션을 바탕으로 한 공포지수)는 갈등 기간 높아졌으나 지정학적 불확실성이 줄면 하락할 수 있다. VIX 콜옵션 매도처럼 내재변동성(옵션 가격에 반영된 예상 변동성) 하락에 유리한 전략이 수주간 유효할 수 있다.
