미국 에너지정보청(EIA) 자료에 따르면 5월 15일로 끝난 주간 천연가스 저장량은 1,010억입방피트(Bcf) 증가했다. 시장 예상치는 960억입방피트였다.
발표치는 예상보다 50억입방피트 많았다. 이는 해당 기간 저장시설로 유입된 물량(주입량)이 예상보다 컸다는 뜻이다.
작년과 비교
2025년 같은 시기의 흐름을 볼 필요가 있다. 5월 15일 저장 보고서에서 주입량이 1,010억입방피트로 발표돼 예상(960억입방피트)을 웃돌면서 ‘서프라이즈’로 받아들여졌고, 이후 몇 주 동안 가격에 하락 압력을 줬다.
2026년 5월 말 현재도 비슷한 구도다. 재고가 이미 높은 수준이다. 현재 천연가스 재고는 약 2조6,500억입방피트로, 최근 5년 평균보다 25% 이상 높고 작년 같은 시점보다도 많다. 미국 ‘드라이 가스 생산’(액체 성분을 제거한 뒤 판매되는 순수 천연가스 생산량)도 매우 강해 하루 1,030억입방피트 이상을 꾸준히 유지하고 있다.
수요는 이 공급 과잉을 흡수할 만큼 강하지 않다. 6월 초 미국 대부분 지역의 기온 전망이 온화해 발전용 냉방 수요(에어컨 사용 증가로 전력 수요가 늘며 가스발전 연료 수요가 커지는 현상)가 제한될 가능성이 있다. LNG(액화천연가스) 수출은 안정적이지만, 높은 생산과 약한 내수 소비를 상쇄하기엔 부족하다.
이런 환경에서는 매수 포지션(가격 상승에 베팅)을 오래 들고 가는 데 신중할 필요가 있다. 가격이 횡보하거나 하락할 때 유리한 전략을 고려할 수 있는데, 예를 들어 7월물(NGN26)에서 행사가가 현재가보다 높은 콜옵션(상승 시 이익이 나는 권리)을 매도하는 방식이다. 풋옵션(하락 시 이익이 나는 권리) 매수도 6월 추가 약세에 대비한 헤지(위험상쇄)나 약세 베팅 수단이 될 수 있다.
주요 리스크
다만 6월 말 예상치 못한 폭염 예보가 나오면 전망이 빠르게 바뀔 수 있어 주시해야 한다. 멕시코만에서 허리케인 초기 활동 등으로 생산에 차질이 생기면 가격이 급등할 수 있다. 따라서 매도 포지션(가격 하락에 베팅)에는 엄격한 위험관리(손절 기준, 포지션 규모 제한 등)가 필수다.
