금(XAU/USD)은 수요일 4,478달러에 거래되며 4,500달러 아래에 머물렀고, 약 7주 저점인 4,480달러 부근에서 움직였다. 달러 인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 보여주는 지수)는 99.45 부근의 6주 고점을 시험했다.
미국-이란 갈등에 따른 지정학적 불확실성과 미국 국채금리 상승이 지난주 금값에 부담으로 작용했다. 시장은 4월 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행) 회의 의사록에도 주목하고 있다.
Fed 정책 기대와 금값 압박
연준은 지난달 금리를 동결했지만, 일부 정책위원 3명은 성명에서 ‘완화(금리 인하)를 시사하는 문구’를 삭제하자고 주장했다. 시장에서는 향후 12개월 내 금리 인상 가능성을 더 반영하기 시작했고, 그 결과 국채금리가 오르면서 이자가 붙지 않는 자산인 금(무이자 자산)에 하락 압력이 커졌다.
금은 월요일 고점 대비 2.5% 넘게 하락했고, 단기적으로 약세 흐름을 유지하고 있다. RSI(상대강도지수·가격 상승/하락의 힘을 0~100으로 보여주는 지표)는 4시간 차트에서 과매도(하락이 과도해 되돌림이 나올 수 있는 구간) 부근에 있고, MACD 히스토그램(MACD·이동평균을 활용한 추세 지표의 차이를 막대로 표시)은 여전히 마이너스다.
지지선은 4,450달러 부근에서 확인됐고, 추가 하락 구간은 4,420달러(3월 30일 저점)와 4,350달러(3월 26일 저점)로 제시된다. 4,480~4,500달러를 다시 회복하면 약세 압력이 완화되며 4,590달러(월요일 고점) 쪽으로 시선이 옮겨갈 수 있다.
세계금협회(WGC)는 2022년 전 세계 중앙은행이 약 1,136톤, 약 700억달러 규모의 금을 순매수했으며, 이는 통계 작성 이래 최대 연간 매입이라고 밝혔다.
달러 강세와 파생상품 포지셔닝
금이 약한 흐름을 보이는 만큼, 현재로서는 달러가 가격을 좌우하는 핵심 변수로 보인다. 금이 4,500달러를 지키지 못했다는 점은 단기적으로 하락에 베팅하는 포지션이 유리할 수 있음을 시사한다. 파생상품(가격이 기초자산에 따라 움직이는 상품) 투자자라면 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리로, 하락 시 이익 가능) 매수나 콜 스프레드 매도(콜옵션을 조합해 프리미엄을 받되 상승 이익을 제한하는 전략)로 추가 하락 또는 제한적 반등에 대응하는 전략을 고려할 수 있다.
가장 중요한 이벤트는 연준 4월 회의 의사록이다. 2026년 4월 미국 인플레이션(물가 상승률) 지표가 예상보다 약간 높은 3.6%로 나오면서, 시장은 연준이 매파적(금리 인상에 적극적인) 태도를 보일 가능성을 더 반영하고 있다. 의사록에서 이런 신호가 확인되면 국채금리와 달러가 더 오르고, 금값에는 추가 부담이 될 수 있다.
또한 미국-이란 긴장이 금보다 달러를 더 끌어올리는 모습이다. 시장이 달러를 ‘1차 안전자산(위기 때 선호되는 자산)’으로 대우하고 있다는 의미다. 2025년 초 시장 불안 때도 초기 자금이 금보다 달러로 먼저 유입되는 흐름이 관찰됐다. 이는 금의 전통적 안전자산 매력이 일시적으로 약해졌음을 시사한다.
기술적으로는 4,450달러 지지 구간, 이후 4,420달러까지의 지지대를 다음 핵심 구간으로 본다. 트레이더는 이 목표 구간에 가까운 행사가(옵션에서 미리 정한 매매 가격)의 풋옵션을 활용해 하방 이탈 가능성에 대응할 수 있다. 반대로 4,590달러 저항선 위의 외가격 콜(현재 가격보다 높은 행사가의 콜옵션)을 매도해 프리미엄(옵션 가격)을 받는 전략도, 큰 반등 가능성이 낮다고 판단할 경우 선택지가 될 수 있다.
