런던 시장의 관심이 세계플래티넘투자협의회(WPIC)가 플래티넘(백금) 시장 전망을 업데이트할 준비를 하면서 플래티넘족 금속(PGM·플래티넘과 같은 희귀 금속 묶음)으로 옮겨가고 있다. 코메르츠방크는 WPIC가 올해 4년 연속 연간 공급 부족(공급이 수요를 따라가지 못하는 상태)을 전망할 것으로 보고 있다.
이번 공급 부족 규모는 자동차 부문과 플래티넘 주얼리 수요 약세로 과거보다 작을 것으로 예상된다. 다만 지상 재고(이미 채굴·정제돼 시장에 풀릴 수 있는 재고)는 추가로 줄어들 전망이다.
현재 지상 재고는 수요 4개월치에 불과하다. 4년 전에는 재고가 약 1년치 소비를 충당했다.
WPIC는 중기적으로도 수요 대비 공급 부족 전망을 유지할 것으로 예상된다. 이는 재고가 계속 소진(재고를 꺼내 쓰는 현상)된다는 뜻이다.
이 기사는 인공지능(AI) 도구로 작성됐고 편집자가 검토했다고 밝혔다.
WPIC가 새 전망을 내놓는 만큼 시장에서는 플래티넘 강세(가격 상승) 가능성에 무게를 두고 있다. 시장은 4년 연속 연간 공급 부족을 예상하고 있으며, 이 흐름은 수급 여건(공급과 수요의 균형)을 꾸준히 타이트하게 만들었다. 공급 부족이 이어진다는 것은 가격 상승 압력이 커지고 있다는 의미다.
핵심 지표는 지상 플래티넘 재고의 빠른 감소다. 현재 재고는 수요 4개월치만 커버한다. 이는 2022년에 보였던 1년치 ‘완충’에서 크게 줄어든 것이다. 이런 비축 물량이 더 줄면, 예상치 못한 공급 차질(생산 중단 등)이나 수요 급증이 가격에 미치는 영향이 훨씬 커진다.
트레이더 입장에서는 플래티넘 선물(미래의 일정 시점에 정해진 가격으로 사고파는 계약)에 대한 콜옵션(미리 정한 가격에 살 수 있는 권리) 매수가 유리할 수 있다. 이 전략은 손실 가능 금액이 옵션 프리미엄(옵션 가격)으로 제한되는 ‘위험 한정’ 구조이면서, WPIC가 공급 부족 지속을 확인해 가격이 오를 경우 상승 이익을 노릴 수 있다. 시장은 2026년 7월물과 10월물 계약을 통해 발표 이후의 모멘텀(상승 탄력)을 포착하려는 움직임을 보이고 있다.
공급 측면에서는 남아프리카공화국발 뉴스가 이런 시각을 뒷받침한다. 2026년 4월 자료에 따르면 전력망 불안정이 이어지며 주요 생산업체들의 정제 플래티넘 생산량이 전년 대비 4% 감소했다. 이는 2025년 내내 이어진 현장 운영 차질(정전, 설비 문제 등)로 업계가 시장 수요에 민첩하게 대응하기 어려웠던 흐름이 계속된 것으로 해석된다.
수요 측면에서는 투자 수요가 되살아나는 모습이다. 실물 기반 플래티넘 ETF(상장지수펀드·실제 플래티넘을 보유해 가격을 따라가도록 만든 상품)로의 순유입(빠져나간 자금보다 들어온 자금이 많은 상태)이 2026년 3월 이후 20만온스 이상 늘며 2025년 말의 자금 유출을 되돌렸다. 큰손 투자자들이 가격 상승 가능성에 앞서 포지션(투자 비중)을 쌓고 있음을 시사한다.
공급 부족이 이어질 경우 수소 산업의 수요 증가도 영향을 줄 수 있다. 유럽과 미국에서 2026년 1분기에 확대된 정부 보조금이 ‘그린 수소’ 설비 확대를 앞당기고 있으며, 이 과정에서 플래티넘이 촉매(화학 반응을 빠르게 하는 물질)로 사용된다. 이는 중장기적으로 의미 있는 수요 동력이 될 수 있고, 시장이 이제 막 이를 가격에 반영하기 시작했다는 평가다.
