EUR/JPY는 4거래일 연속 하락해 금요일 유럽장에서 184.40선 부근에서 거래됐다. 일간 차트에서는 고점과 저점이 계속 낮아지는 ‘하락 쐐기형(디센딩 웨지: 고점·저점이 점차 낮아지면서 변동폭이 줄어드는 패턴)’ 상단선 바로 아래에 위치해 있으며, 가격 변동 범위는 좁아지고 있다.
단기적으로는 약세 흐름이다. 환율이 9일·50일 지수이동평균(EMA: 최근 가격에 더 큰 비중을 두는 이동평균) 아래에 있기 때문이다. 14일 RSI(상대강도지수: 상승·하락 힘의 정도를 0~100으로 나타낸 지표)는 44.70으로 소폭 하락 방향이며, 과매도(지나친 하락으로 되돌림이 나올 수 있는 구간) 신호는 아니다.
저항선은 9일 EMA 184.78, 50일 EMA 184.87, 그리고 하락 쐐기형 상단선 부근이다. 이 구간을 상향 돌파하면 4월 17일 기록한 사상 최고치 187.95를 향한 추가 상승 여지가 열릴 수 있다.
지지선은 3월 16일 기록한 12주 저점 181.87 부근, 이어 2월 12일 기록한 5개월 저점 180.81이다. 기술적 분석은 AI 도구 도움을 받아 작성됐다.
EUR/JPY가 184.40선에서 움직이는 가운데, 하락 쐐기형이 핵심 관전 포인트다. 이 패턴은 가격이 하락하더라도 매도 압력이 약해지고 있음을 시사하는 경우가 많아, 향후 큰 폭의 변동이 나올 가능성을 의미한다. 고점과 저점 간 간격이 줄어들수록 시장은 ‘돌파’에 대비하는 모습으로 해석된다.
이러한 기술적 신호는 펀더멘털(기초여건) 요인으로도 보강된다. 유로존의 4월 잠정 CPI(소비자물가지수: 소비자가 구매하는 상품·서비스 가격의 평균 변화를 보여주는 물가지표)는 2.6%로 시장 예상치를 소폭 웃돌았다. 이는 ECB(유럽중앙은행)의 빠른 금리 인하 기대를 일부 낮출 수 있어, 유로화에는 지지 요인이 될 수 있다.
반면 일본은행(BoJ)은 완화적 통화정책(저금리 유지, 유동성 공급 등 경기 부양 성격의 정책)을 유지하며 최근 회의 요약에서도 ‘비둘기파(금리 인상에 신중한 성향)’ 입장을 재확인했다. ECB와 BoJ 간 금리 격차(양국 기준금리 차이)는 기본적으로 유로 강세·엔 약세 요인으로 작용한다. 이는 ‘캐리 트레이드(금리가 낮은 통화로 자금을 빌려 금리가 높은 통화 자산에 투자해 이자 차익을 노리는 거래)’를 자극하는 구조다.
상단 돌파 가능성을 염두에 둔다면, 트레이더는 외가격 콜옵션(현재 가격보다 높은 행사가격의 콜옵션: 상승 시 수익이 커질 수 있으나 프리미엄 손실 위험도 존재)을 6월 말~7월 만기로 매수하는 전략을 검토할 수 있다. 행사가 185.50 부근은 이동평균선과 쐐기형 경계가 겹치는 저항 구간 바로 위다. 상향 돌파가 나오면 187.95 고점까지 상승할 때 레버리지(적은 비용으로 큰 변동에 노출되는 효과)를 기대할 수 있다.
다만 돌파 시점을 단정하기 어려운 만큼 변동성 전략도 고려할 만하다. 예를 들어 현재 수준(184.40) 근처 동일 행사가로 콜과 풋을 동시에 사는 롱 스트래들(큰 폭의 상·하 방향 변동 시 수익 가능, 박스권에서 시간이 지나면 손실이 커질 수 있는 구조)을 활용할 수 있다. 하락 쐐기형이 해소될 때 한 방향으로 크게 움직이는 경우가 잦다는 점을 노린 전략이다.
패턴이 무력화될 가능성에 대비한 하방 위험 관리도 필요하다. 12주 저점인 182.00 부근 행사가의 풋옵션(하락 시 수익이 나는 권리)을 매수하면, 하락 흐름이 예상보다 강해질 때 방어(헤지: 손실을 줄이기 위한 상쇄 거래)에 활용할 수 있다. 급격한 환율 변동이 재현될 수 있다는 점에서 리스크 관리는 중요하다.
