캐나다의 3월 도매 판매(wholesale sales)가 전월 대비 1.9% 증가했다. 시장 예상치는 1.4%였다.
3월 수치는 예상보다 0.5%포인트 높았다. 이는 전망보다 도매 판매 증가 속도가 더 빠르다는 뜻이다.
3월 도매 판매가 1.9%로 나오면서 캐나다 경제가 예상보다 더 강한 탄력을 보이고 있다는 신호가 추가로 확인됐다. 이처럼 깜짝 강세가 나타나면 캐나다중앙은행(Bank of Canada·BoC)이 가까운 시기에 금리 인하를 검토할 명분이 줄어든다. 이번 결과는 캐나다 통계청(Statistics Canada)의 최근 고용지표 흐름과도 맞물린다. 4월 고용이 4만1000명 늘어 실업률은 6.1%로 유지됐다.
이런 환경에서는 파생상품(derivatives·선물·옵션 등 기초자산 가격을 바탕으로 가치가 결정되는 금융상품) 시장에서 BoC의 7월 회의 금리 인하 가능성이 더 낮게 반영될 수 있다. 투자자는 캐나다 금리가 안정적이거나 더 높게 유지될 때 유리한 포지션을 검토할 수 있다. 예를 들어 은행인수어음(Bankers’ Acceptance·BAX: 캐나다 단기금리 선물로, 정책금리와 단기자금시장 금리 기대를 반영) 선물에 대한 콜옵션을 매도(프리미엄 수취, 가격 상승에 불리)하는 방식이 있다. 향후 금리 인하 기대가 더 약해지면 해당 옵션 가격이 떨어져 전략 수익에 유리해질 수 있다.
이처럼 경기 버팀목이 확인되면 캐나다 달러(일명 ‘루니’)의 매력도도 높아질 수 있다. 특히 미국 연방준비제도(Federal Reserve·Fed)가 서두르지 않는 ‘인내’ 기조를 시사할 경우 상대적 매력은 커진다. CAD/USD에 대한 콜옵션 매수(캐나다 달러 강세에 베팅)나, 더 흔한 거래로 USD/CAD 풋옵션 매수(달러 대비 캐나다 달러 강세에 베팅)를 통해 1.3450선(목표 환율 수준)을 향한 움직임을 노려볼 수 있다. 과거에도 2025년 하반기 강한 캐나다 지표가 이어지며 루니가 비교적 강세를 보인 흐름이 나타난 바 있다.
