NZD/USD는 이틀 연속 하락하며 수요일 아시아장에서 0.5940 부근에서 거래됐다. 뉴질랜드달러는 RBNZ(뉴질랜드 중앙은행)의 인플레이션(물가 상승) 기대가 2026년 2분기 기준으로 1년·2년 지표 모두에서 상승한 이후에도 비교적 안정적이었다.
2년 인플레이션 기대는 2026년 2분기 2.53%로 올랐고, 1년 기대는 3.41%로 상승했다. 호르무즈 해협(중동의 핵심 원유 수송로)에서의 차질로 유가가 높아지며 물가 우려가 커졌고, 시장은 7월 금리 인상을 이미 ‘완전히 반영(금리 인상 가능성을 가격에 미리 반영)’한 상태다.
RBNZ 정책 전망
RBNZ의 애나 브레만 총재는 1분기 근원 인플레이션(변동이 큰 식료품·에너지 등을 제외한 물가)이 목표 범위 안에 머물렀다고 말했다. 이에 시장은 5월 금리 인상 기대를 낮췄다.
5월 28일 예산안 발표를 앞두고 크리스토퍼 럭슨 총리는 2028~29년 흑자(재정수지에서 수입이 지출을 웃도는 상태) 복귀 계획을 재확인했다. 또한 국가부채(정부가 갚아야 할 빚)를 GDP(국내총생산) 대비 40% 수준으로 낮추겠다는 목표도 확인했다.
이후 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언에 따른 중동 긴장 속에서 미 달러가 견조함을 유지하자 통화쌍은 약세를 보였다. 이란의 카젬 가리바바디 외무차관은 평화 합의에는 배상, 호르무즈 해협에 대한 주권 인정, 미국 제재의 완전 종료가 포함돼야 한다고 말했다.
현재 NZD/USD는 0.5940 부근에서 약세 흐름을 보이고 있다. 이는 강한 미 달러와 뉴질랜드의 물가 신호 악화가 함께 작용한 결과다. 중동 지정학적 리스크(전쟁·갈등 등 정치적 사건이 금융시장에 주는 위험)가 이어지는 만큼 단기적으로는 하방 압력이 우세하다는 평가다. 트레이더는 추가 하락에 대비하거나 하락에 베팅하기 위해 5월 말 예산안 발표 이후 만기의 NZD/USD 풋옵션(가격이 내려가면 가치가 커지는 ‘하락 베팅’ 옵션) 매수를 고려할 수 있다.
예산안 전후 트레이딩 전략
뉴질랜드의 인플레이션 기대 상승으로 시장 환경은 더 복잡해졌고, 시장은 7월 금리 인상을 이미 완전히 반영했다. 호르무즈 해협 차질로 브렌트유 선물이 배럴당 95달러를 확고히 웃돌면서, 에너지발 인플레이션(에너지 가격 상승이 물가를 끌어올리는 현상)은 RBNZ를 난처하게 만들고 있다. 금리를 올리더라도 경기 둔화 속에서 대출이자(차입 비용)와 에너지 비용이 함께 오르면 통화가 오히려 약해질 수 있다는 의미다.
5월 28일 뉴질랜드 예산안에 가까워질수록 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)이 커질 가능성이 높다. 정부의 재정 계획(세입·지출 방향)에 대한 불확실성과 미·이란 긴장이 이어지는 만큼, 옵션 트레이더는 롱 스트래들(같은 만기·같은 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 사서, 방향은 몰라도 큰 움직임이 나오면 수익을 노리는 전략) 같은 방법을 검토할 수 있다. 현재 NZD/USD 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성 예상치’)은 약 9.8%로 높은 편이며, 예산안 이후 더 오를 수 있다.
미 달러는 여전히 핵심 변수다. 달러인덱스(DXY: 주요 6개 통화 대비 달러의 강도를 나타내는 지수)는 안전자산 선호(위험을 피하려는 자금이 달러 같은 자산으로 몰리는 현상) 속에 106.50 수준을 계속 시험하고 있다. 2025년 위험회피 국면에서도 지정학적 충돌이 달러 강세로 이어지며 키위(뉴질랜드달러의 시장 별칭) 같은 소형 통화가 약세를 보인 패턴이 있었다. 뉴질랜드의 부채 축소 목표는 재정적으로 신중하지만, 단기적으로는 달러의 안전자산 수요에 맞서기엔 힘이 약하다.
시장에서는 NZD/USD의 0.5900 심리적 지지선(투자자들이 중요한 기준으로 보는 가격대)을 주시하고 있다. 이 수준이 명확히 깨지면 손절매 주문(손실 확대를 막기 위해 미리 설정한 자동 매도)이 연쇄적으로 나오며 2025년 말 저점 방향으로 하락이 빨라질 수 있다. 향후 몇 주 동안 0.5850 부근을 이익실현 목표로 한 약세 포지션(하락에 베팅하는 거래)을 구성하는 전략이 현실적인 대안으로 거론된다.
