WTI 원유는 화요일 현물 거래에서 약 3.3% 상승하며 며칠째 이어진 상승 흐름을 연장했고, 배럴당 100달러에 근접했다. 종가는 99.40달러 부근이었고 이후 98.70달러 안팎에서 거래됐다. 이후 호가(시장에 제시된 거래 가격)는 98.30달러와 98.66달러로도 관측됐다.
이번 상승은 트럼프 대통령이 이란의 최신 평화 제안을 거부하고 휴전을 “믿기 어려울 정도로 허술하다”라고 평가한 뒤 나왔다. 보도에 따르면 그는 국가안보팀과 △군사 행동 재개 가능성 △호르무즈 해협에서 상선(민간 화물선) 호위 방안 등을 논의할 계획이다.
사우디 아람코의 아민 나세르 CEO는 시장이 매주 약 1억 배럴의 공급을 잃고 있다고 말했다. 그는 혼란이 지속되면 정상화 시점이 2027년으로 미뤄질 수 있다고도 언급했다.
수요일 발표되는 EIA(미 에너지정보청) 재고 보고서는 호르무즈 해협이 봉쇄된 상황에서 미국의 공급 여건을 업데이트할 것으로 예상된다. 지난주 EIA 통계에서 원유 재고 감소(재고가 줄어든 것)는 230만 배럴로, 시장 예상치 330만 배럴 감소에 못 미쳤다.
15분 차트에서 당일 시가는 95.14달러였고, 스토캐스틱 RSI(가격이 과열·과매도 구간에 있는지 보여주는 기술적 지표)는 42 부근이었다. 일간 차트에서는 WTI가 50일 EMA(지수이동평균선: 최근 가격에 더 큰 비중을 두는 이동평균)인 90.30달러 부근과 200일 EMA인 74.81달러 부근 위에서 거래됐다. 이는 105달러대에서 조정(상승 후 되돌림)이 나온 뒤의 흐름이다.
OPEC+(OPEC과 러시아 등 비OPEC 산유국 연합)는 감산(생산을 줄이는 정책)을 유지하고 있어 유가의 하단을 받치고, 공급 불안을 키우고 있다. 또한 최근 미국 물가 지표에서 근원 CPI(식료품·에너지 등 변동성이 큰 품목을 제외한 소비자물가)가 3% 위에서 쉽게 내려오지 않아, 중앙은행이 에너지발 물가 충격에 여전히 민감하다는 점도 확인됐다. 이런 거시 환경(금리·물가·성장 등 큰 흐름)은 유가가 크게 오르면 통화정책(금리 등 정책)의 긴축(더 강한 금리 인상·유동성 축소 등) 대응이 나올 수 있음을 시사한다.
트레이더 입장에서는 변동성이 높은 국면이 이어질 가능성이 커, 옵션 전략이 상대적으로 매력적일 수 있다. 장기 콜옵션(만기가 긴 매수 권리) 매수나 불 콜 스프레드(낮은 행사가 콜을 사고 높은 행사가 콜을 파는, 상승에 베팅하는 옵션 조합)는 공급 충격 가능성에 ‘손실 한도(리스크가 미리 정해짐)’를 두고 대응하는 방식이 될 수 있다. 반대로 내재변동성(옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)이 여전히 높은 상황을 감안하면, 유가가 80달러 초반대로 크게 밀릴 때 현금담보 풋 매도(주식을 살 현금을 확보한 상태로 풋옵션을 팔아 프리미엄을 받는 방식)는 프리미엄(옵션 가치) 수취와 함께 유리한 매수 진입 가격을 설정하는 수단이 될 수 있다.
지난해 혼란 국면에서 형성된 주요 가격대는 현재도 심리적 저항선(시장 참여자들이 의식해 매물이 나오는 구간)으로 작용하고 있으며, 90달러는 첫 번째 핵심 저항 구간이다. 다음 시험대는 95~100달러 구간 재도전 여부다. 이 구간은 2025년에 상단(추가 상승을 막는 ‘천장’) 역할을 했던 가격대다. 향후 촉매(시장 방향을 바꿀 수 있는 재료)는 EIA 재고 지표와 중동발 뉴스가 될 가능성이 크다.
