미 달러지수(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 9일(현지시간) 위험자산 선호가 개선되며 안전자산 수요가 줄어든 영향으로 97.90선까지 하락했다. 미국과 이란이 휴전 틀을 유지하기 위해 협의를 이어가고 있다는 보도가 나오면서 시장의 불안이 완화됐다. 도널드 트럼프 전 대통령은 협상이 계속되고 있으며 양측이 호르무즈 해협 주변의 확전은 피하려 한다고 말했다.

유가는 장중 상승분 일부를 반납하며 인플레이션(물가 상승) 재점프 우려를 낮췄다. 미국 비농업부문 고용(Nonfarm Payrolls·농업을 제외한 월간 신규 고용 지표)은 4월에 11만5000명 증가해 시장 예상(약 6만명)을 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 유지됐고, 평균시간당임금(Average Hourly Earnings·시간당 평균 임금)은 전월 대비 상승세가 둔화됐다.

달러 약세 압력 확대

미시간대 소비자심리지수(University of Michigan Consumer Sentiment·미국 가계의 체감경기와 기대를 보여주는 설문 지표)는 큰 폭으로 하락해 인플레이션 우려와 불확실성을 시사했다. 미 국채금리(미국 국채 수익률)는 하락해 달러에 추가 부담으로 작용했다.

유로/달러(EUR/USD)는 1.1780 부근에서 거래됐고, 파운드/달러(GBP/USD)는 1.3620선까지 상승했다. 달러/엔(USD/JPY)은 156.60선으로 내려갔다. 호주달러/달러(AUD/USD)는 0.7240 부근으로 올랐다.

서부텍사스산원유(WTI·미국 기준유)는 고점에서 후퇴했지만 배럴당 95.30달러 위를 유지했다. 호르무즈 해협을 지나는 유조선 운항이 여전히 멈춘 상태라는 점이 가격을 지지했다. 금은 온스당 4720달러 부근에서 움직였는데, 국채금리 하락과 지정학적 불확실성이 뒷받침했다.

시장에서는 5월 11~15일 발표될 주요 경제지표와 중앙은행 일정에 주목하고 있다. 미국 CPI(소비자물가지수·가계가 체감하는 물가), PPI(생산자물가지수·기업 출고 단계 물가), 소매판매(소비 지표), 신규 실업수당 청구(고용 둔화를 보여주는 주간 지표)와 함께 연준(Fed·미 중앙은행), ECB(유럽중앙은행), 영란은행(BoE)의 연설이 예정돼 있다.

다음 주 핵심 일정

미 달러지수의 97.90선 하락은 최근 임금 상승 둔화와 소비심리 약화를 감안하면 자연스럽다는 평가다. 2024년에는 CPI(소비자물가) 상승률이 3.4% 아래로 잘 내려가지 않는 높은 물가가 이어졌는데, 최근 물가 압력이 완화되는 흐름은 연준의 긴축적 통화정책(Restrictive policy·금리 인상·높은 금리 유지로 수요를 억제하는 정책)이 2025년까지 효과를 내고 있음을 시사한다. 이에 따라 위험 민감 통화(경기·투자심리에 따라 움직임이 큰 통화) 대비 달러 약세에 베팅하는 전략이 유효하다는 시각이 나온다.

다만 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장 완화는 일시적일 수 있어 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 2024년 홍해 항로 차질이 유가와 운임을 단기간 급등시킨 사례처럼, 공급·물류 이슈는 빠르게 재점화될 수 있다. 이런 상황에 대비해 옵션(Options·정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리로, 급변 위험을 줄이는 헤지 수단)을 활용해 달러로의 안전자산 회귀 가능성에 대비하는 것이 바람직하다는 조언이 나온다.

이번 주 시장의 최대 관심은 5월 12일(화) 발표되는 미국 CPI다. 근원물가(Core inflation·에너지·식품 등 변동이 큰 품목을 제외한 물가)가 전년 대비 3.5%를 밑돌 경우 물가 둔화(Disinflation·물가 상승률이 낮아지는 흐름)가 확인되면서 DXY가 97.00 지지선(추가 하락을 막는 가격대) 쪽으로 내려갈 수 있다는 전망이 제기된다. 단기 외환시장의 핵심 재료가 될 가능성이 크다.

유로/달러는 비둘기파(dovish·금리 인하 또는 완화적 태도)로 기울 수 있는 연준과 신중한 ECB 간 정책 차이가 핵심 변수로 꼽힌다. 미국 물가가 예상보다 약하면 1.1850 저항선(추가 상승을 막는 가격대) 시험 동력이 생길 수 있다. 시장은 라가르드 ECB 총재의 발언에서 유로 강세에 대한 우려 신호가 나오는지 주의 깊게 보고 있다.

원자재에서는 WTI가 배럴당 95달러 위를 지키는 흐름이 공급 차질 위험이 여전히 가격에 반영돼 있음을 뜻한다. 긴장이 더 완화될 경우 박스권 매매(Range trading·일정 범위 내에서 사고파는 전략) 기회가 생길 수 있다. 금은 온스당 4720달러 부근에서 강세를 보이는데, 이는 당장의 ‘피난 수요’(safe-haven·위험 회피 자금 유입)보다 미 국채금리 하락의 영향이 더 크다는 해석이다. 2024년 말 금리가 고점을 찍은 뒤 이어진 흐름이 지속되는 모습으로, 물가 둔화 흐름이 이어지는 한 금은 핵심 보유 자산으로 거론된다.