USD/JPY는 금요일 중동 지역 긴장이 고조되면서 일본 엔화에 대한 수요가 늘어 156.60선으로 하락했다. 폭스뉴스는 봉쇄를 뚫으려는 빈 유조선을 겨냥한 미국의 추가 공습이 있었다고 보도했으며, 이란은 어떤 공격이나 도발에도 “전면 대응”하겠다고 밝혔다.
달러/엔은 156.63 부근에서 거래됐고, 시장 전반의 변동은 제한적이었으며 미 달러화는 주간 저점권에 머물렀다. 미국 4월 비농업 고용(농업을 제외한 신규 취업자 수) 증가폭은 11만5,000명으로 시장 예상치 6만2,000명을 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 유지됐고, 시간당 평균 임금(임금 상승 속도를 보여주는 지표)은 전월 대비 0.2% 증가했다.
Technical Levels And Momentum
기술적 관점에서(가격 차트와 지표로 추세를 읽는 방식), 4시간 차트에서 USD/JPY는 20기간 단순이동평균선(SMA·일정 기간 가격의 평균을 이은 선) 156.77과 100기간 SMA 158.39 아래에 있었다. RSI(상대강도지수·과매수/과매도를 가늠하는 지표)는 약 44였으며, 저항선(상단에서 막힐 가능성이 큰 가격대)은 156.63, 156.71, 156.82로 제시됐고, 지지선(하락을 방어할 가능성이 큰 가격대)은 156.44로 언급됐다.
해당 분석 메모는 기술적 구간이 AI 도구의 도움을 받아 작성됐다고 밝혔다.
2025년 4월과 비슷한 흐름이 다시 나타나고 있다. 당시 중동 긴장 고조로 안전자산인 엔화로 자금이 몰리며 USD/JPY가 하락했는데, 미국 고용지표가 11만5,000명 증가로 예상치를 웃돌았음에도 하락세가 이어졌다. 당시에도 지금과 마찬가지로 임금 증가가 약해 미 달러화 강세가 크게 확산되지 못한 점이 핵심이었다.
Options Positioning And Risk Management
파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 변하는 상품) 투자자 입장에서는, 향후 몇 주 동안 USD/JPY 풋옵션(정해진 가격으로 달러를 팔 수 있는 권리)을 매수하는 전략이 방어적 대안이 될 수 있다. 지정학적 불안이나 미국 경기 둔화 신호로 환율이 급락할 때 하방 위험을 줄이면서, 하락 방향의 기회에도 노출될 수 있다. 경우에 따라 155.00 같은 심리적 지지선(시장 참여자들이 의미를 두는 둥근 숫자 구간)을 목표로 볼 수 있다.
시장 공포를 나타내는 지표로 자주 쓰이는 CBOE 변동성 지수(VIX·S&P500 옵션의 기대 변동성을 수치화한 ‘공포지수’)는 현재 14.5로 낮은 편이다. 2025년 충돌 국면에서 나타났던 급등 구간과 비교하면 안정적이어서, 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 과도하게 비싸지 않은 상태다. 변동성이 올라간 뒤에는 같은 방어 포지션 비용이 더 커질 수 있다.
2024~2025년 당시 일본 당국은 엔화 방어를 위해 외환시장에 반복적으로 개입(정부·중앙은행이 환율에 영향을 주기 위해 시장에서 통화를 사고파는 조치)했다. 개입 가능성은 USD/JPY 상단을 제한하는 요인이 될 수 있어, 명확한 청산 계획 없이 달러/엔 상승에 베팅하는 포지션은 위험이 커질 수 있다. 이런 점은 횡보(좁은 범위에서 등락) 또는 하락에서 수익을 노리는 전략의 근거가 된다.
작년 기술적 흐름을 보면, 주요 이동평균선 아래에서의 부진은 모멘텀 약화(상승 힘의 둔화) 신호였다. 따라서 158.00 같은 의미 있는 저항선 부근으로 반등할 때 콜 스프레드(콜옵션을 조합해 비용과 위험을 제한하는 옵션 전략)를 매도하는 방안을 고려할 수 있다. 이는 환율이 상단을 돌파하지 못할 때 유리하며, 개입 리스크와 불확실한 경제지표로 상승 여력이 제한된다는 시각과 맞닿아 있다.
