ICE 브렌트유는 페르시아만에서 충돌이 재점화되면서 원유 공급 차질 우려가 커져 상승했다. ING는 가격이 5.8% 급등해 배럴당 114달러를 웃돈 채 마감했다고 밝혔다.
기사에 따르면 미국과 이란의 휴전은 약화 조짐을 보였고, 미국은 이란 선박 여러 척을 타격했다. 이란은 인접 국가의 기반시설(전력·항만·정유 등 핵심 시설) 공격도 재개한 것으로 전해졌다.
Supply Risks Push Brent Higher
아랍에미리트(UAE)는 이란 미사일 여러 발을 요격했으며, 푸자이라 항구가 드론 공격을 받았다. 푸자이라는 호르무즈 해협 밖에 있어, 해협이 봉쇄돼도 UAE의 원유 수출이 완전히 막히지 않고 계속될 수 있다는 점에서 중요하다.
미국은 ‘프로젝트 프리덤(Project Freedom)’ 아래 호르무즈 해협에서 상선(화물을 운송하는 민간 선박)을 호위·유도하기 시작했다. 미국 측에 따르면 이 계획에 따라 미국 국적의 상선 2척이 이미 해협을 통과했다.
기사에는 트럼프 대통령이 이번 충돌이 2~3주 더 이어질 수 있다고 시사한 발언도 담겼다. 또한 이 기사는 AI 도구로 작성된 뒤 편집자 검토를 거쳤다고 밝혔다.
Trading Approaches For Higher Volatility
시장은 이미 수급이 빠듯해(공급 여유가 적어) 관련 헤드라인에 더 민감하게 반응하고 있다. 최근 EIA(미국 에너지정보청) 자료에서는 원유 재고가 310만 배럴 줄어드는 ‘예상 밖 감소’가 나타났는데, 이는 공급 충격을 흡수할 완충 여력(여유분)이 크지 않다는 의미다.
변동성(가격이 오르내리는 폭) 확대 국면에서 트레이더는 추가 급등에 대비한 ‘방어 수단’을 매수하는 전략을 고려할 수 있다. OVX(CBOE 원유 변동성 지수: 원유 옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성을 수치로 보여주는 지표)는 6개월 최고 수준인 42까지 뛰어 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 빠르게 오르고 있음을 시사한다. 이에 따라 브렌트 선물의 근월물(만기가 가장 가까운 계약) 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 직접 매수하는 방식이 상승 흐름을 노리는 방법이 될 수 있다.
리스크를 더 제한하려면 ‘불 콜 스프레드(bull call spread)’를 활용할 수 있다. 이는 콜옵션을 매수하는 동시에 더 높은 행사가의 콜옵션을 매도해 초기 비용을 줄이는 전략으로, 상승 시 이익은 제한되지만 비용과 위험도 함께 낮춘다. 외교 발언 한마디로 시장 심리가 급변할 수 있는 점을 감안하면 상대적으로 합리적인 접근이다.
앞으로는 호르무즈 해협 통항량과 해상 운송 보험료 변화를 점검할 필요가 있다. 지역 내 유조선 전쟁위험 프리미엄(전쟁 위험을 반영해 추가로 붙는 보험료)이 지난주 두 배로 뛰었다는 보도도 나왔는데, 이는 시장이 체감하는 위험을 보여주는 ‘실시간 지표’로서 향후 수주간 유가를 좌우할 핵심 변수다.
