영국 CFTC(미국 상품선물거래위원회) 자료에 따르면 파운드화(GBP) 비(非)상업(투기성) 부문 순포지션(롱[매수]에서 숏[매도]을 뺀 값)은 -5만2,000계약에서 -6만600계약으로 감소했다.
이는 최근 보고 기간에 파운드화의 순숏(매도 우위) 규모가 더 커졌다는 의미다.
투기적 심리는 파운드화에 대해 점점 더 약세로 기울고 있다. 비상업 트레이더(헤지 목적이 아닌 투자·투기 목적의 참여자)가 보유한 순숏 포지션이 -6만600계약으로 확대되면서, 파운드 가치 하락에 베팅하는 참여자가 늘었음을 보여준다.
이 같은 부정적 포지셔닝은 최근 영국 경제지표의 영향이 크다. 4월 영국 물가상승률(인플레이션)이 시장 예상과 달리 3.5%로 다시 높아진 반면, 1분기 국내총생산(GDP·경제 성장률)은 0.2%에 그쳐 사실상 정체됐다. 물가가 잘 내려오지 않는 상황에서 경기는 약한 ‘스태그플레이션(물가 상승과 경기 둔화가 함께 나타나는 현상) 위험’이 커지며 영란은행(BOE)의 정책 선택지가 좁아졌다. 시장은 올여름 기준금리 인하 가능성을 더 낮게 반영하고 있으며(금리 인하 기대 약화), 이는 경기 전망에 부담으로 작용하고 있다.
파생상품(선물·옵션처럼 가격이 기초자산에 따라 움직이는 상품) 투자자 관점에서는 파운드 하락에 대비한 전략을 고려할 만하다. 예를 들어 GBP/USD(파운드/달러 환율) 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하거나, 베어 풋 스프레드(풋옵션을 사면서 더 낮은 행사가의 풋옵션을 함께 팔아 비용을 줄이고 손실 한도를 정하는 전략)를 활용하면 하락 구간에서 수익을 노리면서 최대 손실을 통제할 수 있다.
기술적(차트 기반)으로는 GBP/USD의 1.2350 지지선(가격이 하락할 때 버티는 구간)이 핵심이다. 이 수준을 하향 이탈하면 추가 매도가 나올 수 있다. 향후 발표될 영국 고용 및 소매판매 지표가 중요한 촉매(시장 방향을 바꾸는 계기)가 될 전망이며, 추가 경기 약화 신호가 나오면 파운드 하락이 더 빨라질 수 있다.
