NZD/USD는 0.5900 아래로 내려서며 유럽 장 초반 0.5890 부근에서 거래됐다. 중동 긴장이 높아지고 호르무즈 해협이 계속 봉쇄되면서 위험을 피하려는 심리가 강해졌고, 상대적으로 안전하다고 여겨지는 자산(안전자산) 수요가 늘어 달러가 강세를 보였다.
보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 이란을 핵 협상으로 다시 끌어내기 위한 군사 타격 계획에 대한 보고를 받을 예정이었다. 이란 당국자는 공격이 재개되면 미국 거점에 “길고 고통스러운 타격”으로 대응하겠다고 했다. 또 최고지도자 모즈타바 하메네이는 해협의 “새로운 관리” 아래에서 “적들의 수로 남용을 끝내겠다”고 언급했다.
지정학적 위험이 안전자산 수요를 자극
미 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)는 4월 회의에서 기준금리를 3.5%~3.75%로 동결했다. 연방공개시장위원회(FOMC·연준의 금리 결정 기구)에서 위원 4명이 반대표를 던진 것은 1992년 10월 이후 처음이다. 위원회는 물가상승률(인플레이션)이 높은 수준인데, 그 배경 중 하나로 글로벌 에너지 가격 상승을 들었다.
미국 국내총생산(GDP·한 나라의 생산 규모) 성장세는 둔화돼 달러 상승 폭을 제한할 수 있다. 2026년 1분기 성장률은 연율(1년 기준으로 환산한 수치) 2.0%로, 이전 0.5%에서 반등했지만 시장 전망치 2.3%에는 못 미쳤다.
뉴질랜드달러(NZD·키위)는 뉴질랜드 경기, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 통화정책, 중국 수요, 유제품(낙농) 가격의 영향을 받는다. RBNZ는 물가상승률 목표를 1%~3%(중간값 2% 부근)로 두고 있으며, 시장의 위험선호/회피 심리도 키위에 영향을 준다.
지정학적 긴장이 안전자산 쏠림을 만들고 있어 달러 강세가 이어질 가능성이 크다. 호르무즈 해협 봉쇄가 핵심 변수로, 위험에 민감한 통화인 키위를 끌어내리고 있다. 현재는 이런 안전자산 수요가 다른 경제 지표 영향보다 더 크게 작용하고 있다.
옵션과 변동성 거래 기회
향후 몇 주 동안 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)이 크게 커질 수 있어 옵션(미리 정한 가격에 사고팔 권리) 투자자에게 기회가 생길 수 있다. 과거 2019년과 같은 중동 긴장 고조 국면에서는 브렌트유 선물(미래 인도 시점의 원유 가격) 가격이 4% 넘게 급등하고, VIX 변동성 지수(미국 증시 불안 수준을 나타내는 지표)가 20을 웃돈 사례가 있었다. 투자자들은 평소보다 큰 가격 변동을 노려 옵션 매수를 고려할 수 있다.
연준의 매파적(금리 인상·긴축을 선호하는) 기조는 GDP가 기대에 못 미쳤더라도 달러(그린백·미 달러)의 하방을 지지하고 있다. 높은 물가에 대한 경계와 1992년 이후 가장 갈린 표결은 통화완화(금리 인하 등)로 전환하기가 쉽지 않다는 신호다. 이런 달러의 기초 체력은 NZD/USD가 반등할 때 매도하는 전략을 유리하게 만든다.
반대로 뉴질랜드달러는 위험자산 성격(시장이 안정적일 때 강해지는 통화) 때문에 부담이 크다. 최대 교역 상대국인 중국은 제조업 경기 둔화 조짐을 보이고 있으며, 제조업 구매관리자지수(PMI·50을 기준으로 위/아래면 경기 확장/위축을 뜻하는 지표)가 지난달 49.8로 내려갔다. 또 글로벌 유제품 거래(GDT) 지수(국제 유제품 경매 가격 지표)는 최근 두 차례 경매에서 3.5% 하락해 뉴질랜드의 수출 수입에 직접 부담을 줬다.
이런 요인을 감안하면 NZD/USD 추가 하락에 대비하는 게 합리적이다. 투자자들은 풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 옵션) 매수나 풋 스프레드(서로 다른 행사가의 풋옵션을 함께 거래해 비용과 위험을 줄이는 전략)로 0.5800 지지선(가격이 내려오면 버티기 쉬운 구간) 하향 테스트에 대비할 수 있다. 이 방식은 추가 하락에 참여하면서도 거래에서 감수할 최대 손실을 명확히 제한할 수 있다.
