USD/INR은 목요일 장 초반 95.35선 부근에서 사상 최고치를 경신했다. 인도 루피는 유가 상승과 연준(Fed) 결정 이후 강세를 보인 달러 영향으로 약세를 나타냈다. 서부텍사스산원유(WTI)는 약 107.00달러로 거의 1% 상승해 7주여 만의 최고치를 기록했다.
미국은 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개와 관련된 제안을 거부한 뒤, 이란 해상 항만에 영향을 주는 해상 봉쇄를 지속했다. 호르무즈 해협은 전 세계 에너지 공급의 약 20%가 통과하는 핵심 해상로로, 차질 우려가 원유 공급 부담을 키우며 유가를 밀어 올렸다.
달러 강세와 연준 신호
미 달러화는 3거래일 연속 상승했다. 제롬 파월 연준 의장은 “완화 기조(향후 금리 인하 가능성을 열어두는 신호)에서 벗어나야 한다고 보는 위원”이 늘었다고 언급했다. 달러 인덱스(DXY·주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 99.10선 부근으로 소폭 상승했다.
연준은 8대 4 표결로 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결했다. 1명은 금리 인하를 주장하며 반대했고, 3명은 성명에 ‘완화 기조’ 문구를 넣는 데 반대했다. 파월 의장은 각종 리스크와 중동 관련 불확실성을 언급했다.
외국인 기관투자가(FII)는 인도 주식을 8거래일 연속 순매도했으며, 매도 규모는 2만2863.50루피로 집계됐다. 기술적 지표로는 20기간 지수이동평균(EMA·최근 가격에 더 큰 가중치를 두는 이동평균) 93.83, RSI(상대강도지수·과열/침체를 가늠하는 지표) 67 부근, 96.00선까지 추가 상승 가능성이 거론됐다.
USDINR 전망
연준의 기조는 더 매파적(금리 인상·긴축 선호)으로 바뀌었다. 2026년 1분기 추가 인상으로 기준금리는 4.00%~4.25% 범위에 있다. 선물시장(연방기금금리 선물·향후 정책금리 기대를 반영하는 상품) 가격에 따르면, 연말 이전 금리 인하 가능성은 20% 미만으로 낮게 반영되고 있다. 긴축이 길어지면 달러로 자금이 유입되기 쉬워 루피에는 부담으로 작용한다.
유가는 2025년 이란 봉쇄 정점 당시 107달러를 웃돌던 고점에서 내려왔지만, WTI는 배럴당 95달러 안팎의 높은 수준에서 버티고 있다. 공급이 빠듯한 상황과 견조한 수요가 이어지면서 에너지 비용은 인도의 외환보유액에 부담이 된다. 세계 최대 원유 수입국 중 하나인 인도는 무역수지(수출입 차이)가 취약해 통화 가치에 하락 압력이 커질 수 있다.
이런 환경을 감안하면, 트레이더는 USD/INR 콜옵션(정해진 가격에 달러를 살 수 있는 권리)을 매수해 상승(달러 강세) 가능성에 베팅하면서 손실 위험을 제한하는 전략을 고려할 만하다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)이 높은 흐름이 이어져, 콜 스프레드(행사가가 다른 콜옵션을 함께 매수·매도해 비용을 줄이는 전략)처럼 초기 프리미엄(옵션 가격)을 낮추는 방식이 대안이 될 수 있다. 이를 통해 98.00~99.00선으로의 추가 상승 가능성에 대응할 수 있다.
기술적으로는 지난해 제시됐던 96.00이 이제 지지선(가격이 잘 내려가지 않는 구간)으로 바뀌며 강세 전망을 뒷받침한다. 선물계약(미래 시점에 정해진 가격으로 거래하기로 한 계약)을 활용해 매수 포지션(상승에 베팅)을 구축하고, 최근 고점 돌파가 이어지는지 확인할 수 있다. 급격한 되돌림(가격이 빠르게 반대로 움직이는 현상)에 대비해 96.00 아래에 손절매(손실 제한을 위한 자동 청산) 주문을 두는 것이 리스크 관리에 도움이 된다.
