NZD/USD는 목요일 아시아장에서 0.5845선까지 올랐다가 다시 2주 반 만의 저점 부근으로 밀렸다. 달러가 강세를 유지하는 가운데 0.5920~0.5925 구간에서 하락한 뒤 0.5825선 부근에서 거래됐다.
달러 인덱스(주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 3거래일 연속 상승하며 4월 13일 이후 최고 수준을 기록했다. 미국과 이란의 평화 협상이 교착되면서 시장 심리는 불안정한 흐름을 이어갔다.
지정학적 위험과 달러 강세
도널드 트럼프 미국 대통령은 2개월간의 분쟁을 끝내기 위한 이란의 제안을 거부하고, 이란이 핵 프로그램(핵무기 개발로 이어질 수 있는 핵 관련 활동)을 포기하지 않으면 평화 합의는 없다고 밝혔다. 또한 이란 항구에 대한 해상 봉쇄(선박 이동을 차단하는 해군 조치)를 계속하겠다고 말했다.
호르무즈 해협(중동 원유 수송의 핵심 항로)을 통한 에너지 공급 차질 우려로 국제유가가 높은 수준을 유지했다. 이는 인플레이션(물가 상승) 우려를 키우며 미국의 통화정책이 더 긴축적(금리 인상 또는 고금리 유지)일 수 있다는 기대를 뒷받침했다.
미 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)는 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결했다. 1992년 이후 가장 많은 반대가 나온 결정으로, 3명의 위원이 완화적(금리 인하를 시사하는) 메시지에 반대 표를 던졌다.
트레이더들은 추가 금리 인하 기대를 낮추고, 연말까지 금리 인상 가능성을 10% 이상으로 반영했다. 시장의 시선은 향후 발표될 미국 경제지표로 옮겨가고 있다.
NZD/USD 약세 전략 고려
NZD/USD 약세가 이어지는 만큼 추가 하락에 대비한 전략을 검토할 필요가 있다. 2025년 말 상황을 보면, 환율이 핵심선인 0.5850 위에서 버티지 못한 점은 강한 약세 심리를 시사했다. 파생상품(기초자산 가격에 연동되는 금융상품) 투자자는 더 낮은 지지선 테스트 가능성에 대비해 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 또는 선물시장(미래 가격을 미리 정해 거래하는 시장)에서 매도 포지션을 고려할 수 있다.
이 관점의 핵심 배경은 매파적(물가 억제를 위해 금리를 높게 유지하려는) 연준에 기반한 달러 강세였다. 당시 미국 물가상승률은 전년 대비 3.1% 안팎에서 잘 내려오지 않아, 연준의 강경한 기조와 시장의 금리 인상 반영에 힘을 실었다. 이런 여건은 달러 선호를 높이며, 뉴질랜드달러처럼 원자재 통화(원자재 경기와 함께 움직이기 쉬운 통화)에 부담으로 작용했다.
반대로 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)이 기준금리(정책금리)를 높은 수준으로 유지했지만, 영향은 제한적이었다. 2023년 말에도 RBNZ 금리가 5.50%로 높았음에도 글로벌 위험회피(위험자산을 피하고 안전자산을 찾는 흐름)와 달러 강세가 우세해 NZD/USD가 하락한 바 있다. 이런 전례는 2025년에도 국내 통화정책보다 글로벌 요인이 더 강하게 작용할 수 있음을 보여준다.
이란 관련 지정학적 긴장과 원유 공급 차질 우려는 시장 변동성을 키웠다. 과거 비슷한 환경에서는 VIX 지수(주식시장의 공포지수로 불리는 변동성 지표)가 급등하는 경우가 많았고, 2024년 초 불확실성이 커졌던 시기에도 20을 웃돌았다. 이런 구간에서는 내재변동성(옵션 가격에 반영된 예상 변동 폭)이 상승해 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 올라갈 수 있어, 방향성 베팅에 옵션 전략이 유리해질 수 있다.
따라서 약세 전략에서는 200일 단순이동평균선(SMA·최근 200일 가격의 평균을 이은 지표)인 0.5850선 부근을 핵심 기준선으로 삼는 접근이 유효하다. 이 수준 아래에서 거래가 지속되면 하락 추세가 확인되며, 매도 포지션을 늘리는 신호로 활용할 수 있다. 또한 미국 고용과 물가 지표를 면밀히 봐야 하며, 예상과 다른 결과가 다음 큰 변동의 촉매가 될 수 있다.
