미국 달러가 주 초반 강세를 보이며 달러지수(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)를 200일 이동평균선(최근 200거래일 평균 가격으로 중장기 추세를 보는 지표)인 98.500 부근으로 다시 끌어올렸다. 이는 금요일 저점 97.632를 기록한 뒤 나타난 반등이며, 브렌트유(북해산 원유로 국제유가 기준) 상승과 함께 고(高)베타(시장 변동에 더 크게 반응하는 성향) 원자재 통화에 하방 압력을 가했다.
미국-이란 정세를 둘러싼 불확실성이 다시 커진 점이 달러 강세에 힘을 보탰다. 앞서 긴장 완화와 호르무즈 해협(중동 원유 수송의 핵심 해상 요충지) 재개 기대가 약해진 영향이다. 보도에 따르면 미 해군이 오만만에서 이란 국적 화물선을 향해 사격한 뒤 승선했으며, 해협 봉쇄가 도입된 이후 첫 나포로 전해졌다.
지정학적 위험과 달러 강세
다른 보도에서는 이란 이슬람혁명수비대(IRGC·이란의 핵심 군사조직)가 해협 내 여러 상선을 향해 사격했다고 전했다. 이란은 금요일 잠시 해협 재개를 언급했다가 이후 “엄격한 통제”를 다시 적용한 것으로 알려졌다.
이 같은 전개는 내일 종료되는 2주간의 휴전(일시적으로 군사행동을 멈추는 합의) 이전에 추가 협상이 이뤄질지에 대한 불확실성을 키웠다. (해당 기사에는 인공지능 도구가 활용됐고, 편집자가 검토했다는 설명이 포함돼 있다.)
옵션 기반 헤지 아이디어
지난해 오만만에서의 해군 작전 관련 소식에 브렌트유 가격이 빠르게 반응했던 점을 감안하면, 유가 선물에 대한 콜옵션(미리 정한 가격으로 살 권리) 매수를 검토할 만하다. 현재 브렌트유 가격은 배럴당 91달러 안팎에서 안정적이어서, 단기 콜옵션은 급격한 위험 확대에 대비하는 비교적 저비용의 포지션이 될 수 있다. 이는 해협을 통한 원유 흐름이 차질을 빚을 때 발생할 수 있는 유가 급등 위험을 직접적으로 상쇄(헤지·가격 변동 위험을 줄이는 거래)하는 수단이다.
또한 2025년 불안 국면에서 약세를 보였던 고베타 원자재 통화가 포함된 통화쌍도 점검할 필요가 있다. 호주달러(AUD)나 뉴질랜드달러(NZD)를 미국 달러 대비로 매도 방향에 베팅하는 풋옵션(미리 정한 가격으로 팔 권리)을 고려하는 것이 방어적 선택이 될 수 있다. 이는 향후 수주 내 달러로의 ‘안전자산 선호(위험이 커질 때 상대적으로 안전하다고 여겨지는 자산·통화로 자금이 이동하는 현상)’가 재현될 경우 효과적인 헤지로 작동한다.
