이란의 압바스 아라그치 외무장관은 금요일 “레바논 휴전” 이후 휴전 기간 동안 호르무즈 해협을 통과하는 모든 상업 선박 운항이 전면적으로 개방될 것이라고 밝혔다. 그는 선박들이 이란 항만해사기구(Ports and Maritime Organisation·이란 정부 산하 항만·해운 감독기관)가 정한 ‘조정된 항로(선박 충돌과 혼선을 줄이기 위해 당국이 지정·관리하는 항로)’를 이용하게 될 것이라고 말했다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 트루스소셜(Truth Social·트럼프가 주로 사용하는 소셜미디어)에 호르무즈 해협이 “완전 통행(full passage·선박이 제한 없이 통과할 수 있음)” 상태라고 게시했다. 다만 미·이란 “거래(transaction·양국 간 합의 또는 교환 조건을 묶은 협상 패키지)”가 “100% 완료”될 때까지 이란에 대한 해상 봉쇄(naval blockade·군함으로 특정 국가의 해상 이동을 제한하는 조치)는 유지된다고 했고, 대부분의 쟁점이 이미 협의됐다며 절차가 신속히 진행돼야 한다고 말했다.
시장 반응 및 즉각적 가격 반영
보도 이후, 공개 시점 기준 미국 주가지수 선물은 0.8%~1.2% 상승했다. 달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 97.70 아래로 내려 2월 말 이후 최저치를 기록했고, 당일 기준 0.5% 넘게 하락했다.
이란을 겨냥한 봉쇄가 일부 남아 있더라도 호르무즈 해협이 열리면 유가에 반영돼 있던 지정학적 위험 프리미엄(geopolitical risk premium·분쟁 위험 때문에 추가로 붙는 가격)을 낮출 가능성이 크다. 이 핵심 해상 통로로는 전 세계 하루 원유 공급량의 약 5분의 1이 지나가며, 최근 긴장으로 WTI 원유 선물(WTI crude futures·서부텍사스산 원유를 기초로 하는 선물)이 2026년 3월까지 배럴당 95달러 위에서 거래돼 왔다. 유가 하락에 유리한 전략으로는 향후 2~3개월 내 만기의 원유 선물 풋옵션(put option·정해진 가격으로 팔 수 있는 권리) 매수를 고려할 수 있다.
이번 소식은 시장 전반의 변동성(가격 출렁임)이 낮아질 수 있다는 신호로도 해석된다. CBOE 변동성지수(VIX·S&P500 옵션 가격으로 계산한 ‘공포지수’)는 현재 20대 초반에서 내려갈 가능성이 있다. 2025년 봄 긴장이 일시 완화됐을 때 2주 만에 약 30% 하락했던 흐름과 비슷한 모습이 나올 수 있다. VIX 또는 VIX 연계 ETF(상장지수펀드·주식처럼 거래되는 펀드)에서 외가격(out-of-the-money·현재 가격과 거리가 있어 당장 행사 가치가 없는) 콜 스프레드(call spread·행사가가 다른 콜옵션 매수·매도를 함께 하는 전략) 매도는 변동성 하락 국면을 활용하는 방법이 될 수 있다.
금리 및 위험자산에 대한 시사점
에너지 비용 하락은 인플레이션(물가 상승) 우려를 완화하는 데 직접적으로 도움이 된다. 2026년 3월 소비자물가지수(CPI·가계가 사는 대표 상품·서비스 가격 변화를 나타내는 지표)에서 물가상승률이 3.1%로 높게 나온 상황에서, 이번 변화는 연준(Federal Reserve·미국 중앙은행)이 올여름 금리 인하(rate cut·기준금리 내림)를 검토할 근거를 키울 수 있다. 이는 주식에 우호적이며, S&P500 지수 콜옵션(살 수 있는 권리) 매수 같은 상승(강세) 전략의 매력을 높인다.
달러 약세는 위험자산 선호(risk-on·안전자산보다 주식 등 위험자산 선호)가 커지면서 자금이 달러 같은 안전자산에서 성장자산으로 이동한 결과로 볼 수 있다. DXY가 97.70 아래로 내려선 것은 2026년 2월 이후 처음이며, 기술적 붕괴(technical breakdown·차트상 핵심 지지선이 깨지는 움직임)로 해석될 수 있다. 이는 통화 ETF 옵션을 활용한 달러 하락(약세) 포지션에 힘을 실어준다.
