EUR/USD는 금요일 아시아장에서 1.1777 부근에서 거래됐고, 2주 동안 약 1.1825까지 오른 뒤 횡보했다. 시장은 미국과 이란의 추가 협상 소식을 주시했다.
S&P500 선물은 목요일 0.26% 오른 7,041을 기록한 뒤 아시아장에서 보합권에 머물렀다. 미 달러지수는 98.25 부근에서 소폭 상승했지만, 주간 기준으로는 2주 연속 하락할 가능성이 있었다.
미국-이란 협상 주목
다음 협상 일정은 공개되지 않았지만, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 우라늄 농축을 넘길 준비가 됐다고 말했다. 그는 미국이 “거의 합의에 가까워졌다”고도 했으며, 합의가 없으면 군사 행동이 다시 시작될 수 있다고 경고했다.
유럽에서는 ECB(유럽중앙은행) 정책위원인 프랑수아 빌르루아 드 갈로가 4월 금리 인상 가능성을 거론하는 것은 시기상조라고 말했다. ECB 정책회의는 4월 30일로 예정돼 있다.
기술적(차트 기반)으로는 EUR/USD가 1.15대 중반에서 반등한 뒤 20일 EMA(20일 지수이동평균선: 최근 가격에 더 큰 비중을 두는 평균선)인 1.1673 위를 유지했다. 14일 RSI(상대강도지수: 가격 상승·하락의 힘을 0~100으로 나타내는 지표)는 62 부근이었다.
지지선은 1.1673에 있고, 이 수준이 깨지면 추가 지지선은 1.15대 중반이다. 저항선은 1.1825, 다음은 1.1929다.
1년 사이 시장 흐름 변화
지난해 이맘때는 EUR/USD가 1.1825를 상향 돌파(가격이 중요한 저항선을 뚫고 올라서는 것)할 수 있다는 기대가 시장의 중심이었다. 2025년 4월 당시 환율은 강한 상승(랠리) 이후 1.1777 부근에서 박스권(뚜렷한 방향 없이 일정 범위에서 움직이는 구간) 흐름을 보였다. 그러나 현재는 환율이 1.1150 수준으로 크게 낮아졌고, 12개월 동안 5% 이상 하락했다.
2025년에 빌르루아가 언급했던 ‘비둘기파(완화적: 금리 인상에 신중하고 경기 부양을 중시하는 성향)’ 기조는 이후 현실화됐고 더 강해졌다. ECB는 예치금리(은행이 ECB에 맡기는 돈에 적용되는 금리)를 인하해왔으며, 가장 최근에는 2026년 2월 3.50%로 낮췄다. 인플레이션(물가상승률)도 목표보다 낮은 1.8% 수준에 머물렀다. 이런 흐름은 미국 연준(Federal Reserve·미 중앙은행)과의 ‘정책 차이(통화정책 방향이 서로 다른 상태)’를 키워 유로화에 부담으로 작용했다.
지정학(국제 정치·안보)도 달라졌다. 지난해 이전 행정부에서 진행되던 미국-이란 협상은 지속적인 합의로 이어지지 못했고, 이후 긴장이 다시 커졌다. 이로 인해 위험회피(risk-off: 투자자들이 위험자산을 피하고 안전자산을 선호하는 분위기) 심리가 강해지며 달러가 상대적으로 유리해졌다. 그 결과 달러지수(DXY·달러 인덱스: 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 작년 4월 98.25에서 현재 약 104.50으로 상승했다. 미국 물가상승률이 3.2% 부근에서 쉽게 내려오지 않은 점도 달러 강세를 뒷받침했다.
현 환경에서는 매수 포지션(상승에 베팅하는 거래)을 유지하는 것이 부담스럽고, 반등이 약한 만큼 상승 시 매도(오를 때 팔기)가 유리하다는 시각이 나온다. 옵션(특정 가격에 사고팔 권리) 투자자 관점에서는 변동성이 크지 않고 완만한 하락이 이어질 때, 외가격(현재 가격에서 떨어진 가격)의 콜 스프레드 매도(상승에 베팅하는 콜옵션을 구간으로 묶어 파는 전략)가 대안이 될 수 있다. 프리미엄(옵션 가격)을 받으면서 손실 범위를 제한(위험을 미리 정해두는 구조)할 수 있기 때문이다.
