호주달러(AUD)는 화요일 유럽장 동안 대부분의 주요 통화 대비 약세를 보였으며, 미국달러(USD) 대비로만 상대적으로 선방했다. 호주중앙은행(RBA) 부총재 앤드루 하우저가 중동발 에너지 공급 차질과 높은 물가(인플레이션)로 향후 몇 달이 어려울 수 있다고 언급한 뒤 매도 압력이 커졌다.
하우저는 높은 물가와 공급 제약(물건·원자재가 원활히 공급되지 않는 상황) 속에서 경제가 “에너지 위기 충격을 흡수하기 어렵다”고 했고, “스태그플레이션(경기 침체·성장 둔화와 물가 상승이 동시에 나타나는 현상) 같은 시나리오” 위험이 커진다고 말했다. 그는 이는 중앙은행에 “악몽”이라고도 했다.
Rba Warning Fuels Stagflation Fears
에너지 충격이 일부 호주 기업의 분기 실적에 영향을 줄 수 있다는 우려가 제기됐다. 웨스트팩은 에너지 시장 혼란이 물가와 금리(중앙은행 기준금리 및 시장금리)를 더 끌어올릴 수 있으며, 경제성장 둔화(성장률 하락)가 일부 고객에게 더 سخت한 환경을 만들 수 있다고 밝혔다.
미국-이란 간 영구 휴전 협상이 이어질 수 있다는 기대가 나오며 시장 심리는 다소 개선됐다. S&P 500 선물은 6,900선 부근에서 0.2% 상승했고, 달러인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 98.00선 부근에서 0.2% 하락했다.
로이터는 미국과 이란 협상팀이 이번 주 이슬라마바드에서 협상을 재개할 수 있다고 보도했다. 1차 회담은 뚜렷한 성과 없이 끝났으며, 미국은 이란의 핵 프로그램과 호르무즈 해협 재개방(원유 운송의 핵심 해상 통로 정상화)을 요구한 것으로 전해졌다.
Derivative Strategy Implications For Aud
이 스태그플레이션 위험은 단순한 우려가 아니라 실제 지표로도 뒷받침된다. 호주의 2026년 1분기 소비자물가지수(CPI·소비자가 사는 대표 상품·서비스 가격의 변동률)에서 물가는 전년 대비 4.1%로 높게 유지됐다. 반면 2025년 4분기 국내총생산(GDP·한 나라가 생산한 재화·서비스의 총합) 지표는 성장률이 0.3%로 둔화했다. 물가는 오르고 성장은 멈추는 조합이 RBA 인사가 말한 “악몽”에 해당한다.
핵심 요인은 에너지 충격이다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물(미래 일정 시점에 정한 가격으로 원유를 사고파는 계약)은 최근 배럴당 115달러를 넘어 급등했다. 이는 기업 이익과 소비 지출을 동시에 압박해 호주 경제에 대한 부정적(약세) 전망을 강화한다. 이러한 악재는 중기적으로 이어질 가능성이 크다.
불확실성이 커지면서 AUD/USD 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘시장 예상 변동성’)도 상승했고, ‘오지 VIX’(호주달러 관련 변동성 지표)는 9.5로 올라 2025년 초 시장 혼란 이후 최고 수준을 기록했다. 변동성이 높아지면 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 비싸질 수 있지만, 풋옵션(기초자산 가격 하락에 베팅하는 옵션) 매수는 손실 한도를 미리 정한 상태에서 AUD 하락에 베팅할 수 있다는 점에서 매력적이다. 또한 최근 3주 연속으로 투기 세력의 순매도(순숏) 포지션(상승·하락에 베팅한 보유 계약)이 확대돼 비슷한 시각이 늘고 있음을 시사한다.
미국-이란 휴전 협상은 위험선호(리스크온·위험자산 선호) 분위기를 일부 만들 수 있으며, 통상 이런 환경은 호주달러에 우호적이다. 그러나 이날 AUD 약세는 대외 호재보다 국내 요인이 더 크게 작용하고 있음을 보여준다. 따라서 지정학 뉴스로 AUD가 일시적으로 반등할 경우, 하락(약세) 포지션 진입 기회로 보는 전략이 가능하다.
