이스라엘의 베냐민 네타냐후 총리는 9일 아시아 시장 거래 시간에 이스라엘이 도널드 트럼프 미국 대통령의 ‘대(對)이란 공격 계획 2주 유예’ 결정을 지지한다고 밝혔다. 이스라엘 언론은 이번 유예가 이란의 호르무즈 해협 개방과 공격 중단을 조건으로 한다고 전했다.
보도에 따르면 미국은 향후 협상에서 ‘공동 목표’에 대한 약속을 이스라엘에 재확인했다. 또한 이번 휴전에는 레바논이 포함되지 않는다고 했다.
시장 반응과 당장의 흐름
네타냐후 발언 이후 달러는 즉각적인 반응을 보이지 않았다. 기사 작성 시점 기준 달러인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 약 99.00선에서 0.5% 넘게 하락했다. 전반적인 투자심리는 트럼프의 발표 이후 이미 ‘위험자산 선호(risk-on·주식 등 위험자산을 더 사려는 분위기)’ 쪽으로 기울어 있었다.
최근 긴장 고조로 시장의 ‘내재 변동성(implied volatility·옵션 가격에 반영된 향후 변동성 예상치)’은 꾸준히 상승하고 있다. VIX(변동성지수·S&P500의 향후 변동성 기대를 나타내는 지표)는 최근 10일 동안 20을 웃돌았는데, 연초 이후 평균 16.5에서 크게 뛴 수준이다. 만약 외교적 진전이 갑자기 발표되면 변동성은 급락할 가능성이 크다.
이에 따라 트레이더는 VIX 풋옵션(가격 하락 시 이익을 노리는 옵션)이나 변동성 추종 ETF(변동성 지수 선물 등을 통해 변동성에 연동되도록 만든 상장지수펀드) 풋옵션을 고려할 수 있다. 향후 몇 주 내 긴장 완화가 나오면 ‘공포’가 줄어들며 변동성이 급격히 낮아질 수 있다는 가정에 베팅하는 전략이다.
에너지 업종은 특히 민감하다. 브렌트유 선물은 지정학적 불안으로 최근 한 달 동안 8% 올라 배럴당 92달러를 웃돌았다. 휴전이 현실화하면 ‘리스크 프리미엄(불확실성 때문에 추가로 붙는 가격 상승분)’이 줄어 가격이 내려갈 수 있다. 유가 하락 가능성에 직접 베팅하려면 원유 선물 풋옵션이 한 방법이다.
환율 영향과 포지셔닝
달러인덱스(DXY)는 최근 ‘안전자산 선호(safe-haven demand·불안 국면에서 상대적으로 안전하다고 여겨지는 자산을 사는 수요)’로 높아진 상태다. 만약 휴전 신호가 나오면 달러 강세가 되돌려질 수 있다. 이 경우 호주달러 같은 위험통화(경기·위험선호에 민감한 통화)를 달러 대비 매수하는 콜옵션(가격 상승 시 이익을 노리는 옵션) 전략이 대안이 될 수 있다.
다만 ‘휴전이 레바논을 포함하지 않는다’는 점은 합의 범위가 제한적일 수 있음을 보여준다. 특정 지역의 긴장이 완화돼도 인접 분쟁과 연동된 자산은 영향을 덜 받을 수 있다. 핵심은 헤드라인(속보) 위험에 가장 크게 반응하는 자산에 직접 연동된 파생상품(옵션·선물 등 가격 변동에서 수익을 노리는 금융상품)에 집중하는 것이다.
