이스라엘의 베냐민 네타냐후 총리는 23일(현지시간) 아시아 거래 시간에 미국의 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 예정된 공격을 2주간 중단하기로 한 결정을 이스라엘이 지지한다고 밝혔다. 이스라엘 언론은 이번 중단이 이란이 호르무즈 해협을 개방하고 공격을 중단하는 것을 조건으로 한다고 전했다.
보도에 따르면 미국은 향후 협상에서 양국의 공동 목표에 계속 전념하겠다는 입장을 이스라엘에 전달했다. 또한 이번 휴전에는 레바논이 포함되지 않는다고 했다.
시장 반응과 단기 흐름
네타냐후 총리의 발언 이후 달러는 즉각적인 반응을 보이지 않았다. 기사 작성 시점 기준 달러인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 약 99.00 부근에서 0.5% 넘게 하락했다. 전반적인 시장 분위기는 트럼프의 발표 이후 이미 ‘위험자산 선호(리스크온·주식 등 위험자산을 선호하는 흐름)’로 기울어 있었다.
최근 발언 수위가 높아지면서 ‘내재 변동성(옵션 가격에 반영된 향후 가격 흔들림 예상치)’은 꾸준히 상승하고 있다. VIX(변동성지수·S&P500의 예상 변동성을 반영해 시장 불안 수준을 보여주는 지표)는 최근 10일 동안 20 위에서 머물렀는데, 연초 이후 평균 16.5에서 크게 뛴 수준이다. 외교 진전이 갑자기 발표되면 과거와 비슷하게 변동성은 급격히 낮아질 가능성이 크다.
이런 상황에서 트레이더는 VIX 풋옵션(지수가 하락할 때 이익이 나는 옵션) 또는 변동성 추종 ETF(변동성지수 흐름을 따라가도록 설계된 상장지수펀드)의 풋옵션 매수를 고려할 수 있다. 이는 향후 수주 내 긴장 완화가 예상보다 빨리 나타나 시장 공포가 급락할 때 수익을 노리는 전략이다.
에너지 섹터는 특히 민감하다. 브렌트유 선물은 지정학적 우려로 최근 한 달간 8% 올라 배럴당 92달러를 넘어섰다. 휴전이 현실화되면 ‘위험 프리미엄(전쟁·정치 불확실성 같은 위험 때문에 추가로 붙는 가격)’이 빠지며 유가가 내려갈 수 있다. 유가 하락 가능성에 직접 베팅하려면 원유 선물 풋옵션 매수가 한 방법이다.
환율 영향과 포지션
통화시장에서는 긴장 완화 시 달러 약세 가능성에 주목할 수 있다. DXY는 최근 ‘안전자산 수요(위험 회피 시 달러·국채 같은 자산으로 자금이 몰리는 현상)’로 상승 압력을 받아왔는데, 휴전 신호가 나오면 방향이 급격히 되돌려질 수 있다. 위험자산 선호가 강화될 때 강해지기 쉬운 호주달러 같은 통화를 달러 대비로 매수(롱)하되, 콜옵션(가격 상승 시 이익을 보는 옵션)으로 접근하는 전략이 대안이 될 수 있다.
다만 이번 휴전에 레바논이 제외된다는 점은 합의가 제한적으로 적용될 수 있음을 시사한다. 한 지역의 긴장이 완화돼도 인접 분쟁과 연결된 자산에는 영향이 제한될 수 있어, 헤드라인 위험(뉴스 한 줄에 가격이 급변하는 위험)에 가장 민감한 자산에 직접 연동된 파생상품(옵션·선물 등 가격 변동에 따라 가치가 움직이는 금융상품)을 중심으로 정밀하게 대응할 필요가 있다.
