도널드 트럼프는 트루스소셜(Truth Social·트럼프가 이용하는 소셜미디어)에 미국이 이란에 대한 폭격과 공격을 2주간 중단하겠다고 게시했다. 그는 이번 중단이 파키스탄의 셰바즈 샤리프 총리와 아심 무니르 원수(대장급 최고 지휘관)와의 협의 뒤 이뤄졌으며, 이란이 호르무즈 해협의 “완전하고 즉각적이며 안전한 개방”에 동의하는 것을 조건으로 한다고 밝혔다.
트럼프는 이를 “상호(양측) 휴전(ceasefire·전투를 일시적으로 멈추는 합의)”이라고 표현했고, 미군의 군사적 목표가 달성됐다고 주장했다. 또 미국이 이란으로부터 10개 항의 제안(10 point proposal·10가지로 정리된 협상안)을 받았으며, 양국 간 과거 분쟁의 상당 부분에서 합의가 이뤄졌고 2주 동안 최종 합의를 마무리하겠다는 취지로 적었다.
휴전 헤드라인에 시장 반응
게시 이후 위험선호(리스크를 감수하며 주식 등 위험자산을 사려는 심리)가 개선되며 미 증시가 상승했다. S&P500은 1.50% 이상 올랐고 나스닥100은 1.70% 넘게 상승했다.
금은 1.50% 이상 올라 온스당 약 4,770달러 수준으로 상승했다. 서부텍사스산원유(WTI·미국 기준 유종)는 7.50% 넘게 급락해 배럴당 약 108달러에서 101달러로 내려왔다.
달러인덱스(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 0.47% 추가 하락해 기사 작성 시점 99.51을 기록했다.
WTI 급락은 호르무즈 해협의 재개방 가능성이 원유 공급 차질 우려를 완화했기 때문으로 해석된다. 호르무즈 해협은 ‘병목 구간(chokepoint· 소수의 좁은 통로를 통해 물류가 지나가 공급 차질 위험이 큰 핵심 요충지)’이다. 2024년 데이터 기준 하루 약 2,100만 배럴이 통과해 전 세계 석유 소비의 약 20%를 처리한 것으로 알려졌다. 다만 이번 휴전이 2주짜리 임시 조치라는 점을 감안하면, 협상이 결렬될 경우 시장이 빠르게 되돌아갈 가능성도 있다. 이에 변동성이 커질 때 수익을 노릴 수 있는 선택지(options·정해진 가격과 기간에 자산을 살/팔 수 있는 권리로, 가격 급변에 베팅하거나 위험을 줄이는 데 활용)를 점검할 필요가 있다.
S&P500 급등은 변동성지수(VIX·S&P500의 예상 변동성을 반영하는 ‘공포지수’)를 눌러, 방어 목적의 옵션 가격을 낮췄을 가능성이 있다. 2019년 무역 갈등 때도 메시지 하나로 분위기가 급변해 VIX가 며칠 만에 15 아래에서 20 위로 급등한 사례가 있었다. 지금 VIX 콜옵션(call option·가격이 오를 때 이익을 보는 매수 권리)이나 SPY ETF( S&P500을 추종하는 상장지수펀드) 풋옵션(put option·가격이 내릴 때 이익을 보는 매도 권리)을 매수하면, 협상 결렬에 대비한 비교적 저렴한 ‘보험’ 역할을 할 수 있다.
2주 ‘양자택일’ 결과에 대비한 포지셔닝
금이 주식과 함께 오른 것은 달러 급락의 영향으로 설명된다. DXY가 100 아래로 내려가면서 달러 약세가 나타났기 때문이다. 역사적으로 달러가 약해지면 금값에는 상승 압력(우호적 환경)이 생기는 경향이 있으며, 2021~2022년 고물가 시기에도 이런 흐름이 반복적으로 관찰됐다. 휴전이 흔들린다는 신호가 나오면 안전자산 선호로 달러가 강해지고, 금에는 하방 압력이 커질 수 있다.
향후 2주간 핵심은 소셜미디어로 발표된 휴전이 ‘일시적’이라는 점이다. 시장은 평화가 확보된 것처럼 반응하고 있지만, 마감 시한(2주)에서 결과가 둘 중 하나로 갈릴 가능성(성공/실패)이 크다. 이에 특정 방향을 단정하기보다 변동성 확대 자체에 베팅하는 전략이 거론된다. 예를 들어 원유 ETF 등 영향을 크게 받는 자산에서 스트래들(straddle·같은 행사가와 만기의 콜·풋을 동시에 사 방향과 무관하게 큰 변동에 베팅)이나 스트랭글(strangle·서로 다른 행사가의 콜·풋을 동시에 사 더 큰 변동을 노리는 방식)을 활용하는 식이다.
