뉴욕 연방준비은행(뉴욕 연은)이 발표한 3월 소비자 기대(Survey of Consumer Expectations) 조사에서 1년 기대 인플레이션은 3.4%로, 2월 3.0%에서 0.4%포인트 상승했다. 이는 1년 만의 최대 월간 상승폭이며, 조사 장기 평균(3.34%)도 웃돌았다.
응답자들은 상승 배경으로 휘발유와 식료품 가격 인상 전망을 주로 꼽았다. 조사에서는 중동 분쟁이 향후 비용(물가) 전망에 영향을 주는 요인으로도 언급됐다.
장기 기대치는 1년 기대치보다 변동이 작았다. 3년 기대 인플레이션은 3.1%로 소폭 상승했고, 5년 기대치는 3.0%로 유지됐다.
연준은 3월 금리를 동결했다. 또한 점도표(dot plot·연준 위원들의 향후 금리 전망을 점으로 표시한 도표)는 2026년 남은 기간 동안 1차례 인하를 시사했다. CME 페드워치(FedWatch·금리선물 가격을 토대로 향후 정책금리 확률을 계산하는 지표)는 6월까지 금리가 동결될 가능성을 89.2%로 제시했으며, 연말까지도 인하가 없을 가능성이 더 크다는 쪽에 무게가 실렸다.
연방공개시장위원회(FOMC·연준의 통화정책 결정 기구) 의사록은 수요일 공개될 예정이다. 의사록에는 위원들이 인플레이션(물가 상승) 위험을 어떻게 보고 있는지에 대한 추가 단서가 담길 수 있다.
인플레이션은 여러 재화와 서비스 묶음(소비자들이 자주 사는 품목 구성)의 가격이 전반적으로 오르는 현상이며, 전월 대비(MoM)와 전년 동월 대비(YoY)로 측정한다. 근원(core) 인플레이션은 변동이 큰 식료품과 에너지(연료)를 제외한 물가로, 정책 목표(대체로 2% 안팎)와 비교할 때 자주 활용된다.
소비자물가지수(CPI)는 이 품목 묶음의 가격 변화를 추적한다. 근원 CPI는 변동성이 큰 품목을 제외해 기조 물가 흐름을 더 잘 보려는 지표다. 인플레이션이 높아지면 금리가 더 높아질 수 있고, 이는 통상 통화가치(환율)에 영향을 줄 수 있다.
인플레이션은 금에도 금리를 통해 영향을 준다. 금리가 오르면 이자가 나오지 않는 금을 보유하는 부담(기회비용)이 커지며, 금리가 낮아지면 수요가 지지될 수 있다.
