엔화 약세와 개입(환율 방어 조치) 위험
일본 정부는 에너지 공급을 확보하기 위해 이란과 정상급 대화를 추진했다. BoJ의 지역(지방) 보고서는 중동 긴장이 운송비와 에너지 비용을 올리고 공급망(원자재·부품·물류로 이어지는 공급 구조)을 흔들 수 있다고 경고했다. BoJ는 분쟁이 일본 경제에 악영향을 줄 수 있다고 밝혔고, 금리 인상 기조는 채권 매도(가격 하락) 압력을 키웠다. 일본의 경제재정정책 담당 장관인 키우치 미노루는 국회에서 엔화 약세가 일본 경제에 긍정·부정 효과를 모두 가져올 수 있다고 말했다. 엔/달러가 160엔 부근까지 약해지면서 정부의 시장 개입 위험이 커지고 있다. 2024년 말~2025년에도 비슷한 환경에서 환율이 급변한 전례가 있다. 이에 따라 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도) 관리 수단이 필요하다는 지적이 나온다. USD/JPY의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘향후 변동성 예상치’)은 2년 만의 최고치인 약 15%까지 올랐다.국채 수익률과 트레이딩(단기 매매) 초점
또 다른 핵심 변수는 국채 수익률이다. 10년물 JGB 수익률 2.41%는 몇 년 전만 해도 상상하기 어려운 수준이다. BoJ가 지난달 정책금리(중앙은행이 기준으로 삼는 단기 금리)를 1.0%로 올린 뒤 추가 인상을 시사하지만, 시장이 상당 부분을 이미 반영했을 가능성도 있다. 이런 구간에서 JGB 선물(미래에 정해진 가격으로 채권을 사고파는 계약)을 매도해 수익을 노리는 전략(쇼트)은 위험이 클 수 있으며, 단기적으로 수익률이 안정되는 흐름에 베팅하는 전략을 고려할 수 있다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기.
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