지정학적 불확실성에 달러 강세
CNBC에 따르면, 선물시장(미래 시점의 가격을 미리 정해 거래하는 시장) 참가자들은 2026년 말까지 연준의 금리 인상 확률을 약 52%로 반영했다. 이 지표가 50%를 넘긴 것은 이번이 처음이다. 연준의 정책 목표는 물가 안정(인플레이션 목표 2%)과 완전고용이며, 이를 위해 기준금리(경제 전반의 금리 수준에 영향을 주는 핵심 금리)를 주요 수단으로 사용한다. 시장은 금요일 발표되는 3월 미국 고용보고서에 주목하고 있다. 전망치는 비농업부문 고용(NFP·농업을 제외한 신규 일자리 수) 6만 명, 실업률은 4.4%로 유지될 것으로 예상된다. 결과가 예상보다 약하면 달러에 하방 압력이 커질 수 있다. 2022년 기준 미국 달러는 글로벌 외환 거래의 88% 이상을 차지했으며, 하루 거래 규모는 약 6조6,000억 달러에 달했다. 연준은 양적완화(QE·채권을 사들여 시중에 돈을 풀어 금리를 낮추는 정책)나 양적긴축(QT·보유 자산을 줄여 유동성을 회수하는 정책)으로 신용 여건을 바꾸고 달러 가치에 영향을 줄 수도 있다. 달러지수가 100.00선에 가까워지는 가운데, 이란 관련 분쟁은 ‘안전 자산 선호(리스크 회피로 안전한 자산으로 이동)’를 강화하는 요인으로 작용하고 있다. 이는 시장의 공포 수준을 나타내는 CBOE 변동성지수(VIX·주가가 크게 흔들릴 것으로 예상될 때 상승)에서도 확인된다. VIX는 이번 주 21.5까지 뛰었다.핵심 지표 변수 임박
달러 강세 심리는 연준 정책 기대에도 뒷받침된다. 분쟁은 에너지 가격을 밀어 올리고, 이는 물가 상승 압력(인플레이션)을 자극할 수 있다. 그 결과 연준이 금리를 유지하거나 올려 물가를 억제해야 한다는 논리가 강화된다. 채권시장에서도 이런 흐름이 나타나며, 미국 2년물 국채금리(2년 만기 미국 국채의 수익률)는 4.85%로 5개월래 최고 수준까지 상승했다. 이는 시장이 더 매파적(물가 억제를 위해 금리 인상에 적극적인)인 연준을 준비하고 있음을 시사한다. 다만 단기적으로는 내일 발표되는 고용보고서가 큰 변수다. 시장 예상이 신규 일자리 6만 명 수준인 만큼, 결과가 크게 못 미치면 달러가 단기간 급락할 수 있다.
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