CNN에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일 01:00 GMT(그리니치 평균시)에 대국민 연설을 통해 이란과의 전쟁 상황을 업데이트할 예정이다. 이는 2월 말 미국과 이스라엘의 첫 공동 공습 이후, 이번 분쟁과 관련한 트럼프 대통령의 첫 대형 대국민 메시지다.
백악관 관계자는 트럼프 대통령이 미군 작전 성과를 언급하고, 작전을 2~3주 안에 마무리하겠다는 기존 일정을 재확인할 것으로 예상된다고 말했다. 작성 시점 기준 서부텍사스산원유(WTI)는 하루 기준 3.75% 하락한 배럴당 93.82달러를 기록했다.
WTI는 국제적으로 거래되는 원유(지하에서 나온 원유를 정제하기 전 상태) 가운데 대표 가격 기준(벤치마크) 중 하나다. 주요 벤치마크는 WTI, 북해산 브렌트유(Brent), 두바이유(Dubai) 3가지가 널리 사용된다. WTI는 미국에서 생산되며, 오클라호마주의 쿠싱(Cushing) 원유 집결지(저장·인도 거점)를 통해 유통된다.
WTI 가격은 주로 공급과 수요에 의해 움직이며, 세계 경기(성장률), 전쟁, 제재, OPEC 결정 등이 영향을 준다. 또한 원유는 대부분 달러로 거래되기 때문에 달러 가치(환율)도 유가에 영향을 준다.
미국석유협회(API)와 미국 에너지정보청(EIA)이 발표하는 주간 재고 보고서는 유가를 움직일 수 있다. 두 기관 통계는 75%의 경우 오차가 1% 이내로 비슷하게 나오며, EIA는 미국 정부 기관이다.
OPEC(석유수출국기구)은 산유국 12개 회원국이 모여 연 2회 회의에서 생산량 목표(쿼터)를 정한다. OPEC+는 여기에 러시아를 포함한 비(非)OPEC 산유국 10개국이 추가로 참여하는 협의체다.
작년 이란 분쟁 때 시장이 어떻게 반응했는지도 기억할 필요가 있다. 2025년 3월 초 대통령 연설이 작전 종료를 시사하자 WTI 원유 선물은 급락해 배럴당 94달러 아래로 떨어졌다. 긴장이 완화된다는 뉴스만으로도 지정학적 위험 프리미엄(전쟁·분쟁 위험을 반영해 가격에 추가로 붙는 값)이 시장에서 얼마나 빨리 사라질 수 있는지 보여준다.
현재 WTI가 배럴당 85달러 안팎에서 거래되는 가운데, 호르무즈 해협(중동 원유 수송의 핵심 해로)을 둘러싼 긴장 재고조 등 다른 압력도 커지고 있다. 그럼에도 원유 변동성 지수인 CBOE 원유 변동성지수(OVX·옵션 가격을 바탕으로 시장이 예상하는 유가 변동 폭)는 35 부근에 머물러 있다. 이는 2025년 분쟁 당시 50을 넘겼던 고점 대비 크게 낮아진 수준이다. 이는 향후 몇 주 내 공급 차질 가능성(원유가 제때 생산·수송되지 못할 위험)을 시장이 충분히 반영하지 못하고 있을 수 있음을 시사한다.
여기에 더해 최근 EIA 보고서는 미국 원유 재고가 210만 배럴 늘어나는 ‘예상 밖 증가’를 보여줬다. 이는 소비(수요)가 생각보다 약할 수 있음을 뜻하며, 지정학적 불안과 반대 방향으로 유가를 누르는 요인으로 작용한다. 따라서 향후 유가는 재고 관련 뉴스와 정치·군사 뉴스가 서로 충돌하며 변동할 가능성에 대비해야 한다.
현재 변동성이 낮다는 점을 감안하면, 트레이더(단기 매매자)는 큰 가격 변동에 대비해 옵션(정해진 기간 안에 미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리)을 활용하는 방안을 검토할 수 있다. 만기가 긴 콜옵션(가격 상승에 베팅하는 권리)을 매수하면 중동 긴장 고조로 인한 유가 급등에 대응할 수 있고, 풋옵션(가격 하락에 베팅하는 권리)은 향후 재고 지표로 수요 약화가 확인될 경우의 방어 수단이 될 수 있다. 스트래들/스트랭글(콜과 풋을 함께 매수해 변동성 확대 자체에 베팅하는 전략)도 변동성 상승을 거래하는 방법이 될 수 있다.
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