한국의 3월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3% 상승했다. 시장 예상치 0.6%를 밑돌았다.
3월 수치는 예상보다 0.3%포인트 낮았다. 지표는 월간 물가 상승 속도가 전망치보다 더 둔화됐음을 보여준다.
3월 물가 지표는 시장 예상보다 크게 낮았다. 전월 대비 0.3%로 전망치의 절반 수준이어서 물가 상승 압력이 생각보다 빠르게 약해지고 있음을 시사한다. 이는 한국은행이 그동안의 ‘긴축(금리를 높게 유지하는 정책) 기조’에서 방향을 바꿀 여지를 키우며, 연내 ‘기준금리 인하(중앙은행의 정책금리를 내리는 것)’ 논의가 앞당겨질 가능성도 높인다.
채권시장에서도 영향이 나타나고 있다. 이날 장 초반 3년 만기 국고채(한국 정부가 발행하는 채권) 금리는 15bp(베이시스포인트·0.01%포인트) 하락해 3.30%를 기록했다. 이는 금리가 추가로 내려갈 것(=가격은 오를 것)이라는 완화적(비둘기파·금리 인하에 우호적인) 기대를 반영한다. 이런 환경에서는 국고채 선물(KTB 선물·채권 가격을 미리 정한 값에 사고파는 파생상품) ‘매수(롱) 전략’을 검토할 만하다. 또 원화 금리스왑(원화 이자율을 고정금리와 변동금리로 교환하는 계약)에서는 고정금리를 받는 포지션(고정금리 수취·금리 하락에 유리한 거래)도 고려 대상이 될 수 있다.
한국의 금리 전망이 낮아지면 원화의 매력은 떨어질 수 있다. 특히 미국 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 금리를 유지하겠다는 신호를 보내는 상황에서는 금리 차가 원화에 불리하게 작용할 수 있다. 이 경우 달러/원(USD/KRW) 환율이 1,400원선을 다시 웃돌 가능성이 커진다. 1,400원은 시장 심리에 영향을 주는 ‘심리적 저항선(투자자들이 중요하게 보는 가격대)’으로 꼽힌다. 따라서 향후 수주간 원화 약세에 대비해 달러/원 콜옵션(정해진 가격에 달러를 살 수 있는 권리) 매수 전략이 합리적인 대응이 될 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
