이란 리스크와 호르무즈 해협
이란 이슬람혁명수비대(IRGC·이란 정예 군사조직)는 4월 1일부터 역내의 미국 기업을 겨냥할 수 있다고 경고했다. 이란 의회 위원회는 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 통행료를 부과하는 방안도 승인했다. 금은 ‘고금리 장기화’ 기대와 견조한 달러 수요의 압박을 받고 있으며, 2008년 10월 이후 최악의 월간 하락폭을 기록할 가능성이 있는 것으로 전해졌다. CME 페드워치 툴(CME FedWatch Tool·연방기금금리 선물 가격을 바탕으로 향후 기준금리 가능성을 추정하는 지표)에 따르면 시장은 연준이 2026년까지 금리를 3.50%~3.75%로 유지할 것으로 보고 있다. 기술적 분석상 XAU/USD는 50기간 단순이동평균선(SMA·일정 기간 가격의 산술평균을 이어 붙인 추세선) 4,494달러 위에서 거래됐다. 저항선은 4,600달러 부근과 100기간 SMA 4,773달러로 제시됐다. 지지선은 4,300~4,400달러 구간과 3월 저점(단기 변동 저점)인 4,100달러 부근으로 언급됐다. 중앙은행은 2022년 금 1,136톤(약 700억달러)을 순매입해 연간 기준 사상 최대를 기록했다. 금 가격은 일반적으로 달러 가치와 미국 국채(미 재무부가 발행하는 채권) 가격과 반대로 움직이는 경향이 있다.매매 전략과 박스권 이탈(브레이크아웃) 관찰
금 가격은 4,618달러 부근에서 방향성이 뚜렷하지 않다. 중동 지정학적 긴장은 금값을 떠받치지만, 연준이 금리를 높은 수준으로 오래 유지할 수 있다는 전망이 상승 폭을 제한하고 있다. 향후 몇 주간은 이란 관련 변수가 핵심이다. 긴장 완화 기대가 있지만, 2026년 1분기 호르무즈 해협 통항 물동량이 15% 감소했다는 최근 수치가 유가와 위험 프리미엄(불확실성에 대한 추가 보상)을 높은 수준에 묶어두고 있다. 평화로의 확실한 진전이 나오면 금을 지지하던 요인이 빠르게 약해질 수 있다. 반면 연준의 정책 기조는 금에 부담이다. 최근 미국 물가상승률(인플레이션)은 3.1%로 전망치를 소폭 웃돌았고, 고용보고서에서는 신규 일자리가 25만개 늘어 탄탄한 흐름을 보였다. 이런 지표는 연준이 당분간 3.50%~3.75%에서 금리를 동결할 것이라는 시장 기대를 강화하며, 이자나 배당이 없는 자산인 금(무이자 자산)의 매력을 낮춘다. 공식 부문(중앙은행 등)의 꾸준한 매수도 변수다. 2022년 1,136톤의 기록적 매입 이후 흐름이 이어졌고, 2025년 4분기에도 250톤을 추가 매입했다. 이는 장기적으로 가격 하단을 받치는 요인이지만, 달러 강세와 맞물려 상승을 제한하고 있다. 현재 구간을 벗어나는 움직임이 임박했다는 관측이 나온다. 트레이더는 옵션(미리 정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리)으로 양방향 가능성에 대비할 수 있다. 예를 들어 4,600달러 저항선을 뚫고 올라서는 흐름이 확실해지면 콜옵션(오를 때 수익을 노리는 매수 권리)을 매수하는 전략이 거론된다. 반대로 4,494달러 지지선을 지키지 못하면 풋옵션(내릴 때 수익을 노리는 매도 권리) 매수의 계기가 될 수 있으며, 목표 구간은 4,300달러대로 제시됐다.
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