호르무즈 해협 긴장 고조
미국 대통령 도널드 트럼프는 토요일, 48시간 안에 호르무즈 해협(Strait of Hormuz, 중동 원유·가스가 전 세계로 나가는 핵심 바닷길)이 열리지 않으면 이란의 발전소(전기를 만드는 시설)들이 공격을 받게 될 것이며, 가장 큰 발전소부터 시작하겠다고 말했습니다. 이 해협은 에너지 운송의 핵심 경로입니다. 영국 총리 키어 스타머, 잉글랜드은행(BoE, 영국의 중앙은행) 총재 앤드루 베일리, 재무장관 레이철 리브스는 이란 전쟁으로 인한 경제적 여파를 논의하기 위한 긴급 회의(갑작스러운 위험에 대응하기 위해 즉시 소집되는 회의)에 월요일 참석할 예정입니다. 영국 정부는 회의 개최를 확인했습니다. 잉글랜드은행은 목요일 3월 회의에서 기준금리(중앙은행이 정하는 대표 금리)를 3.75%로 동결(변경하지 않음)했으며, 이는 시장 예상에 부합했습니다. 베일리는 이번 충돌이 단기적으로 물가상승(인플레이션, 전반적인 물가가 오르는 현상)을 키울 수 있다고 말했고, 에너지 가격 상승을 호르무즈 해협의 안전한 선박 운항(위험 없이 배가 다닐 수 있는 상태) 회복과 연결지었습니다.석유 변동성과 위험 대비
2025년 호르무즈 해협 위기의 가장 큰 충격은 에너지 가격이었고, 브렌트유(Brent crude, 국제 원유 가격의 대표 기준 중 하나)가 한때 배럴당 150달러를 잠시 넘었다가 진정됐습니다. 현재도 유가가 배럴당 95달러로 불안한 수준에서 거래되는 가운데, 에너지 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 달라지는 계약)의 내재 변동성(implied volatility, 옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 가격 흔들림’ 예상치)은 위기 이전보다 높은 상태입니다. 트레이더는 지역의 충돌 재발 위험에 대비해 유가 선물(미래 시점에 정한 가격으로 사고파는 계약) 콜옵션(call option, 정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 방안을 고려할 수 있습니다. 베일리 총재가 2025년에 경고했듯 에너지 충격은 실제로 나타났고, 영국 물가상승률은 지난해 3분기에 7.1%까지 올랐습니다. 지금 영국 CPI(소비자물가지수, 가계가 사는 물가 수준을 보여주는 지표)는 4.3%로 내려왔지만 여전히 높아, 잉글랜드은행이 기준금리(bank rate, BoE의 대표 정책금리)를 5.0%로 유지하도록 만들고 있습니다. 이런 환경은 금리 스왑(interest rate swap, 고정금리와 변동금리를 서로 바꾸는 계약)을 활용해 “금리가 오래 높은 수준을 유지”하는 시나리오에 대비하는 포지션(투자에서 잡아둔 매수·매도 상태)을 시사합니다. 파운드화(영국 통화)도 이런 부담을 반영해, 현재 달러 대비 1.2510 부근에서 거래되고 있으며 2025년 위기 정점 때보다 약합니다. 높은 금리는 통화 가치를 지지(받쳐줌)하지만, 성장 전망이 약하면 통화에 부담이 됩니다. 이런 점은 GBP/USD에 스트랭글(strangle, 상승·하락 양쪽 방향에 베팅하는 옵션 조합로서 큰 변동에서 이익을 노림) 같은 옵션 전략을 사용할 근거가 됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
