호르무즈 해협 선박 통항 현황
이란의 유엔 산하 해사(해운) 기구 대표는, 호르무즈 해협은 이란의 적(적대국)과 연결된 선박을 제외하고 모든 선박에 열려 있다고 말했다. G7(주요 7개국) 외무장관들은 토요일, 이란의 “모든 공격을 즉시, 아무 조건 없이 중단”하기를 원한다고 밝혔다. 또한 G7은 전 세계 에너지 공급을 지원하기 위한 조치를 취할 준비가 되어 있다고 말했다. 이란은 이번 충돌에서 처음으로 장거리 미사일(먼 거리까지 날아가는 미사일)을 발사해, 이스라엘 남부 디모나를 타격했다. 그곳은 군사 기지들과 네게브 핵 연구 센터(핵 관련 연구 시설) 근처다. IAEA(국제원자력기구: 원자력·핵 시설을 감시하는 국제기구)는 해당 핵 시설에 피해가 있다는 징후는 없다고 밝혔다. BBC는 160명 이상이 다쳤고, 일부는 중상이라고 보도했다. 당장의 초점은 원유(정제 전의 석유)다. 호르무즈 해협은 전 세계 하루 석유 공급량의 약 20%가 지나가는 ‘병목 지점(좁아서 막히기 쉬운 핵심 통로)’이기 때문이다. 큰 변동(가격이 크게 흔들림)이 예상되며, 공급 충격(공급이 갑자기 줄어 가격이 급등할 수 있는 상황)으로 인한 상승에 대비하는 방법으로 브렌트유와 WTI(서부텍사스산 원유) 선물(미래의 가격으로 거래하는 계약) 콜옵션(가격이 오를 때 이익이 나는 권리)을 사는 전략이 핵심이 될 수 있다. 다만 이 옵션 가격은 매우 비쌀 가능성이 크다. 시장이 예상하는 변동성(암시적 변동성: 옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 얼마나 흔들릴지’에 대한 시장의 예상)이 높기 때문이다.변동성과 헤지(위험 대비) 방법
이런 패턴은 과거에도 있었다. 1990년 걸프전 때는 몇 달 만에 유가가 두 배 이상 올랐고, 2019년 사우디 시설 드론 공격은 하루 만에 유가를 약 20% 뛰게 했다. 지금 미국과 이란의 발언 수위는 더 심각한 혼란 가능성을 시사하며, 과거 사례보다 더 큰 충격이 벌어질 수 있다. 에너지 외에도, CBOE 변동성 지수(VIX: 주식시장의 공포 수준을 보여주는 지표)를 봐야 한다. VIX가 2020년 팬데믹 급락 때 수준처럼 50~60 이상으로 오를 수 있다. VIX 선물(앞으로의 VIX 수준을 거래하는 계약)을 거래하거나 지수 콜옵션을 사는 것은 시장 전반의 공포와 불확실성이 계속될 것에 베팅하는 방식이다. 이런 불안 국면에서는 주식 포트폴리오에 헤지(손실을 줄이기 위한 대비)를 해야 한다. 지수 풋옵션(가격이 떨어질 때 이익이 나는 권리)을 사면, 에너지 가격 급등이 물가 상승과 경기 침체 우려로 이어질 때 나타날 수 있는 전반적인 주가 하락에 대비할 수 있다. 이런 포지션은 전쟁 상황에 대비한 ‘보험’ 역할을 한다. 특정 업종은 서로 다르게 움직여 기회가 생길 수 있다. 페어 트레이드(서로 반대 방향으로 움직일 가능성이 큰 두 자산을 함께 거래해 위험을 줄이는 방식)를 고려할 수 있다. 예를 들어, 방위산업 업체와 페르시아만 밖에서 운항하는 해운사에 콜옵션을 사는 것을 검토할 수 있다. 반대로, 연료비 상승과 지정학적 불안정(국가 간 긴장으로 인한 불확실성)에 직접 타격을 받는 항공사와 크루즈 업체에는 풋옵션을 사는 것이 대비책이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
