Broader Uptrend Still Intact
가격이 2월 6일 저점(스윙 로우·단기 변동 구간에서 형성된 저점) 64.10달러 위에 머무는 한, 큰 흐름의 상승 추세는 유지된다. 중기 흐름은 ‘저점과 고점이 점차 높아지는’ 형태다. 모멘텀 지표(가격 움직임의 힘과 방향을 보여주는 지표)는 하락 쪽을 가리킨다. 상대강도지수(RSI·0~100 범위에서 과열/침체를 보는 지표)가 중립 구간 아래로 내려 과매도(지나친 매도로 반등 가능성이 커지는 상태) 영역으로 향하고 있다. RSI가 30 아래로 떨어졌다가 빠르게 30 위로 회복하고, 이후 RSI의 고점과 저점이 점차 높아지면 바닥 신호가 될 수 있다. 반등하려면 XAG/USD가 70.00달러와 100일 SMA를 다시 회복해야 한다. 그 위로는 77.98달러가 다음 저항이다. 이는 ‘사이클 저점이 저항으로 바뀐 구간’이자 3월 3일 일간 저점으로 설명된다.Options And Strategy Considerations
현재 흐름을 고려하면, 65달러 부근 행사가의 풋옵션(특정 가격에 팔 권리)을 매수해 지난해 확인된 주요 지지선 64.10달러 재시험에 대비하는 헤지(가격 하락 위험을 줄이는 대응)를 생각해볼 만하다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동 예상치)이 32%로 올라, 시장이 향후 큰 변동을 반영하고 있음을 시사한다. 방어용 풋은 비용이 늘 수 있지만 합리적인 선택이 될 수 있다. 다만 중기 상승 추세가 유지된다는 점은, 장기 관점에서 이번 하락이 매수 기회가 될 수 있음을 뜻한다. 가격이 60달러 중반으로 내려오면, 현금담보 풋 매도(행사 시 매수대금을 확보한 상태에서 풋을 팔아 프리미엄을 받는 전략)나 64달러 아래에서 불 풋 스프레드(풋을 매도하고 더 낮은 행사가 풋을 매수해 손실을 제한하는 상승 베팅)를 구축해 프리미엄(옵션 가격)을 받으면서 유리한 매수 가격을 노릴 수 있다. 과거에도 은은 급락 뒤 강한 지지를 받는 경우가 많았다. RSI는 다시 과매도권으로 내려가고 있으며 현재 34 수준이다. 4월 첫째 주에 주요 물가 지표 발표가 예정돼 있어 가격이 크게 움직일 수 있다. 이 경우 롱 스트래들(같은 행사가·만기의 콜과 풋을 동시에 매수해 큰 변동에서 수익을 노리는 전략)이 변동성 대응에 유리할 수 있다. 강세 전환 신호는 70달러(심리적 지지·저항선)를 확실히 되돌려 넘는 움직임이다. 그렇게 되면 약세 포지션을 정리하고, 78달러 부근의 기존 저항을 목표로 콜옵션(특정 가격에 살 권리) 매수를 검토할 수 있다. 현재 71.80달러인 100일 SMA를 상향 돌파하면 강세 판단의 추가 확인 신호가 된다.
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