캐나다달러는 미 달러 대비 소폭 강세를 보였고, 다른 G10 통화(미국·캐나다 등 주요 10개국 통화)보다도 앞섰다. 이는 미국-이란 충돌 초기 국면에서 나타났던 상대적 강세 흐름에 이은 움직임이다.
주요 요인으로는 금리 스프레드(두 나라 국채 금리 차이) 축소가 거론됐다. 시장 반응이 제한적이었던 캐나다중앙은행(BoC) 회의도 이번 움직임과 연관된 것으로 분석됐다.
시장은 연말까지 BoC가 약 60bp(베이시스포인트, 0.01%포인트) 금리 인상을 단행할 것으로 반영하고 있었다. 다만 향후 두 차례 회의에 대해서는 인상 기대가 거의 반영되지 않아, 통화정책 전망이 바뀔 경우 캐나다달러 가치가 다시 크게 움직일 여지가 있다는 평가가 나왔다.
수익률 스프레드의 최근 변화를 반영한 USDCAD(미국달러/캐나다달러) ‘적정가치’ 추정치는 1.3413 등 1.34대 초반으로 제시됐다. USDCAD는 1월 말 형성된 단기 박스권 상단을 돌파하지 못했으며, 저항선은 1.37대 중반으로 설명됐다.
캐나다달러는 미 달러 대비 뚜렷한 강세를 보이고 있으며, 이는 USDCAD 하락(미 달러 약세·캐나다달러 강세) 방향의 포지션을 늘릴 신호로 해석된다. 배경에는 캐나다와 미국 간 금리 차 축소가 있다. 시장은 연말까지 BoC가 약 0.60%(60bp) 금리를 올릴 것으로 예상하고 있다.
이 관점을 뒷받침하듯, 캐나다의 2026년 2월 CPI(소비자물가지수, 물가 상승률 지표)는 2.9%로 시장 예상치 2.7%를 소폭 웃돌았다. 이는 BoC가 더 매파적(물가 억제를 위해 금리를 더 올리려는 성향)일 수 있다는 근거로 제시됐다. 또 WTI(서부텍사스산 원유, 미국 기준 유종) 가격이 배럴당 85달러 위에서 견조하게 유지되며, 원자재 가격에 민감한 캐나다달러(‘루니’)에 우호적인 환경을 제공하고 있다는 분석이다. 이러한 요인들은 USDCAD의 적정 수준이 1.34에 더 가깝다는 판단을 강화한다.
파생상품(옵션 등 기초자산 가격에 연동되는 금융상품) 투자자 입장에서는 USDCAD가 1.37대 중반을 반복적으로 넘지 못한 점이 기회로 거론됐다. 2026년 4~5월 만기(계약이 종료되는 시점)의 행사가 1.3750 또는 1.3800 부근 콜옵션(특정 가격에 살 권리)을 매도하는 전략이 유리할 수 있다는 주장이다. 이는 해당 저항선이 단기간 유지된다는 가정 아래 옵션 프리미엄(옵션 매도자가 받는 대가)을 확보하는 방식이다.
2025년 3분기에도 금리 스프레드 축소가 USDCAD 상승을 제한했고, 환율이 몇 주에 걸쳐 비슷한 수준에서 되밀렸던 전례가 언급됐다. 이 같은 과거 사례는 현재 환경이 USDCAD 하락 또는 횡보에서 수익을 내는 전략에 유리하다는 시사점으로 제시됐다.
이 전망의 핵심 위험은 BoC가 갑자기 비둘기파적(금리 인상에 소극적이거나 인하 쪽으로 기우는 성향)으로 돌아서는 경우다. 이를 관리하기 위해 공격적인 선물(미래 특정 시점에 정해진 가격으로 거래하는 계약) 매도 대신, USDCAD 베어 풋 스프레드(풋옵션을 매수하고 더 낮은 행사가 풋옵션을 매도해 비용을 낮추는 하락 베팅 전략)를 고려할 수 있다는 제안이 나왔다. 이는 손실 범위를 제한하면서도 USDCAD가 1.34 목표에 접근할 때 수익 기회를 남긴다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
