미국 에너지정보청(EIA)이 3월 13일 발표한 자료에 따르면 천연가스 저장량 변화는 350억 입방피트(Bcf)였다. 시장 예상치는 390억 입방피트였다.
발표치가 예상치보다 40억 입방피트 낮았다. 실제 350억 입방피트, 예상 390억 입방피트다.
2025년 3월 13일 보고서를 보면, 천연가스 저장량 인출(withdrawal·겨울철 난방 수요 등으로 저장고에서 가스를 꺼내 쓰는 것)이 예상보다 작게 나왔다. 이는 수요가 기대보다 약하다는 신호로 해석되는 약세(bearish) 요인이며, 가격을 잠시 끌어내렸다. 다만 시장은 곧 반등했는데, 여름철 주입(injection season·수요가 줄어 저장고에 가스를 다시 채워 넣는 기간)이 다가온다는 점에 시선이 옮겨갔기 때문이다.
오늘(2026년 3월 19일)도 공급이 풍부한 환경은 비슷하다. 현재 저장고에 남아 있는 작업가스(working gas·실제 시장에 공급 가능한 저장가스) 규모는 약 2,250 Bcf로, 계절적으로 같은 시기의 5년 평균보다 25% 이상 많다. 이 같은 큰 초과 물량이 근월물(가장 가까운 만기의 선물) 가격이 3.15달러/MMBtu(미국 열량 단위 기준 가격) 위에서 버티기 어려운 주된 이유다.
관전 포인트는 생산 급증과 수출 수요의 힘겨루기다. 미국 드라이가스 생산(dry gas production·액체 성분을 뺀 천연가스 생산량)은 하루 약 105 Bcf 수준에 머물러 있다. 반면 LNG 피드가스 수요(LNG feedgas demand·액화천연가스 수출을 위해 액화시설로 보내는 가스 수요)가 하루 14 Bcf 이상을 꾸준히 흡수해 가격 하단을 지지한다. 이런 줄다리기 때문에 변동성(volatility·가격이 크게 오르내리는 정도)이 제한되고 있으며, 이는 옵션 거래자에게 핵심 변수다.
재고가 상단을 누르고 LNG 수요가 하단을 받치는 만큼, 시장은 박스권(range-bound·뚜렷한 추세 없이 일정 범위에서 움직이는 상태)으로 보인다. 트레이더는 5월물과 6월물에서 프리미엄 매도(옵션을 팔아 옵션료를 받는 거래)를 검토할 만하다. 예를 들어 숏 스트랭글(short strangle·행사가가 다른 콜·풋을 둘 다 매도하는 전략)이나 아이언 콘도르(iron condor·위아래로 제한된 범위에서 프리미엄을 받는 스프레드 조합)를 활용할 수 있다. 2.80달러 지지선 아래의 외가격 풋(out-of-the-money put·현재 가격보다 낮은 행사가의 풋)과 3.50달러 저항선 위의 외가격 콜(out-of-the-money call·현재 가격보다 높은 행사가의 콜)을 매도하면, 향후 몇 주간 큰 방향성이 나오지 않을 가능성에서 수익 기회를 노릴 수 있다.
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