Rates Higher For Longer
작성 시점 기준, 미국 10년물 국채금리(10-year US Treasury yield, 정부가 발행한 10년 만기 채권의 수익률)는 0.42% 올라 약 4.28%로, 6주 넘게 중 가장 높은 수준에 근접했습니다. 달러 인덱스(US Dollar Index, DXY: 달러 가치를 여러 주요 통화 대비로 나타낸 지수)는 소폭 하락했지만, 수요일 상승 이후 100.00 위에 머물렀습니다. 연준은 2회 연속으로 금리를 동결(바꾸지 않음)했고, 물가(인플레이션) 위험이 여전히 위쪽으로 치우쳐 있다고 말했습니다. 파월 의장(Fed Chair Jerome Powell)은 “인플레이션은 다소 높은 수준이며, 최근 진전은 기대보다 느리다”고 했고, 현재 정책을 “중립 금리(경제를 과열시키지도, 과도하게 식히지도 않는 수준)의 상단, 또는 약간 긴축적(경기를 약하게 만드는 방향)”이라고 설명했습니다. 4시간 차트(4-hour chart, 4시간 단위로 가격을 보여주는 그래프)에서 가격은 77.50달러 부근의 하락 삼각형(Descending Triangle, 고점은 낮아지고 저점은 비슷하게 유지되는 약세 패턴)을 아래로 깨면서 약세로 돌아섰고, 14기간 RSI(상대강도지수, Relative Strength Index: 최근 상승·하락 힘을 0~100으로 보여주는 지표)는 20.00~40.00 구간으로 내려갔습니다. 지지선(Support, 가격이 하락하다 멈추기 쉬운 구간)은 72.00달러와 64.17달러 부근이며, 저항선(Resistance, 가격이 오르다 막히기 쉬운 구간)은 78.00달러, 그다음 80.00달러입니다. 80.00달러를 넘으면 다음 목표 구간은 87.45달러입니다.Positioning And Risk Management
미국 달러와 국채금리가 강한 흐름을 보이면서 약세 전망이 더 힘을 얻고 있습니다. 10년물 국채금리가 4.30% 부근에서 움직이고 달러 인덱스가 100.25로 버티면, 은처럼 이자가 없는 자산은 매력이 떨어집니다. 이런 구조에서는 은으로 투자 자금이 들어오기 어렵습니다. 2022년 중반에도 비슷한 흐름이 있었는데, 연준의 빠른 금리 인상이 귀금속(예: 금, 은) 가격을 크게 끌어내린 뒤에야 안정됐습니다. 이런 과거 흐름은 은이 긴축 통화정책(금리 인상·유동성 축소 등으로 경기를 식히는 정책)과 강달러에 민감하다는 점을 보여줍니다. 따라서 연준이 매파적(긴축을 선호하는) 태도를 유지하는 동안 약세가 이어질 가능성이 있습니다. 다만 중동 지역의 지정학적 긴장(국가 간 갈등으로 인한 위험)으로 가격이 갑자기 튈 가능성도 고려해야 합니다. 주요 해상 운송로 주변의 마찰이 다시 커졌다는 소식이 나오면서, 안전자산 선호(위험을 피하려는 자금 이동)가 가격 하단을 지지할 수 있습니다. 그래서 예상 밖의 지정학적 악재에 대비해, 만기가 같은 콜옵션(살 권리, call option) 중 외가격(out-of-the-money, 현재 가격보다 더 불리한 행사가라 지금 당장은 이익이 나지 않는 옵션)을 저렴하게 일부 매수해 보험(헤지, hedge: 손실을 줄이기 위한 방어 거래)으로 쓰는 방법도 생각할 수 있습니다. 기술적 차트는 약세 포지션(가격 하락에 베팅하는 거래)의 위험 관리를 위한 구간도 보여줍니다. 78.00달러 부근의 붕괴 구간은 이제 핵심 저항선으로 작용하며, 이 부근은 신규 매도(숏, short: 가격 하락에 베팅) 진입을 검토할 수 있는 자리입니다. 가격이 80.00달러를 확실히 다시 넘으면(뚜렷한 돌파), 단기 하락 압력이 약해진 신호로 보고 전략을 다시 점검해야 합니다. VT Markets 실계좌를 개설 하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
