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TD증권 “캐나다중앙은행, 기준금리 2.25% 동결…현 수준 적정 시사”

by VT Markets
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Mar 18, 2026
캐나다은행(BoC)은 기준금리(정책금리)를 2.25%로 동결하고, 현재의 익일금리(은행 간 하루짜리 초단기 금리)가 “적절하다”는 기존의 지침 문구를 삭제했다. 은행은 1월 이후 경제지표가 둔화됐다고 밝혔다. 또한 성장 리스크는 하방(경기 둔화 방향)으로 기울어 있는 반면, 물가 리스크는 상방(물가 상승 방향)으로 기울어 있다고 설명했다. 단기적으로 에너지 가격이 오르더라도 이를 일시적 요인으로 보고(정책 판단에서 일부 배제) 대응하겠지만, 그 영향이 구조적으로(지속적으로) 물가에 스며드는 것은 허용하지 않겠다고 덧붙였다. TD증권은 단기 통화정책 리스크가 완화(금리 인하) 쪽으로 더 치우쳐 보인다고 평가했다. 중동 분쟁이 장기화될 경우 캐나다은행의 입장 재평가를 유도할 수 있다고도 했다. 보고서는 스태그플레이션 위험(경기 둔화와 물가 상승이 동시에 나타나는 상황)을 언급하며 고용시장 모멘텀(고용 개선 속도)이 약해졌다고 지적했다. 또 캐나다달러는 위험회피 국면(투자자들이 위험자산을 피하고 안전자산을 선호하는 장세)에서 달러를 제외한 다른 통화 대비 변동 민감도가 낮은 편이라고 평가했다. 이는 원유와의 연동(유가가 캐나다 경제·통화에 미치는 영향)과 교역조건(수출가격 대비 수입가격 비율) 지원이 배경이라고 설명했다. TD증권은 분쟁이 지속되면 달러/캐나다달러(USD/CAD)가 상승(캐나다달러 약세)할 것으로 전망했다. 미국이 캐나다보다 금리와 성장 측면에서 우위에 있고, 위험회피 흐름이 이어지는 점을 근거로 들었다.

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