호주 시장 반응
호주 시장은 즉각 큰 반응을 보이지 않았다. 보도 시점에 AUD/USD는 약 0.7115로 0.13% 상승했다. 무역전쟁은 관세 같은 보호무역 정책(자국 산업을 보호하려는 무역 장벽)으로 시작되는 경제 갈등이다. 관세(수입품에 매기는 세금)는 상대국의 보복을 부르고, 수입 비용과 생활비를 올릴 수 있다. 미·중 무역 갈등은 2018년 초 미국의 무역 장벽으로 시작됐고, 이후 중국이 자동차와 대두(콩) 등을 포함한 상품에 관세로 맞섰다. 미·중 ‘1단계 합의(Phase One, 갈등을 일부 완화하기 위한 부분 합의)’는 2020년 1월 체결됐지만, 코로나19 팬데믹(전 세계적 감염병 확산)으로 관심이 옮겨갔다. 조 바이든은 기존 관세를 유지했고 일부 세금(추가 부과금)을 더했다. 트럼프가 제47대 미국 대통령으로 복귀하면서 긴장이 다시 커졌다. 그는 2024년 선거 운동에서 60% 관세를 공약했고, 2025년 1월 20일 이를 적용했다.변동성에 대한 영향
대통령 회담 연기는 새로운 불확실성을 만든다. 불확실성은 시장 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)을 키우는 핵심 요인이다. 우리는 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성’ 기대)이 높아질 것으로 본다. 트레이더(단기 매매를 하는 투자자)는 갑작스러운 시장 하락에 대비해 VIX 콜옵션을 활용해 포트폴리오(보유 자산 묶음)를 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 거래)할 수 있다. VIX(변동성 지수, 시장의 불안 정도를 보여주는 지표)는 2025년 초기 관세 발표 때 몇 주 만에 30% 넘게 뛰었다. 호주달러의 제한적인 반응은 계속되기 어렵다. 호주달러는 중국 경제를 간접적으로 반영하는 대표적 유동성 통화(거래가 활발해 사고팔기 쉬운 통화)이기 때문이다. 우리는 이미 2월 중국 공식 제조업 PMI(구매관리자지수, 경기 확장·위축을 보여주는 지표)가 49.5로 내려간 것을 봤다. PMI는 보통 50 아래면 위축(경기 축소)을 뜻하며, 이번 하락은 새 관세의 영향을 시사한다. 따라서 파생상품 트레이더(옵션·선물 같은 파생상품을 거래하는 투자자)는 AUD/USD가 0.7000 아래로 내려갈 가능성에 대비해 풋옵션(가격 하락 시 이익이 날 수 있는 옵션) 매수를 고려할 수 있다. 이 불확실성이 오래가면 주가지수 선물(미래의 지수 가격을 미리 거래하는 상품)에 부담이 될 가능성이 크며, 특히 나스닥 100에 더 민감할 수 있다. 기술(테크) 업종은 중국 공급망(부품·원자재 조달부터 생산·유통까지의 연결 구조)과 중국 시장에 대한 의존도가 높기 때문이다. 우리는 2018~2019년 갈등이 커졌을 때 반도체(칩) 기업 주식이 특히 큰 타격을 받았던 점을 기억한다. 지수 선물을 매도하거나 특정 기술 ETF(상장지수펀드, 주식처럼 거래되는 펀드)에 대해 풋을 사는 전략이 더 흔해질 수 있다. 원자재 시장, 특히 농산물은 중국의 보복 조치에 촉각을 곤두세우고 있다. 미국 대두 선물(미래 가격을 정해 거래하는 계약)은 이미 이런 위험을 반영하고 있으며, 지난해 초 60% 관세가 확정된 뒤 약 15% 가까이 하락했다. 트레이더는 선물 시장에서 숏 포지션(하락에 베팅하는 매도 포지션)을 활용해 2018년의 재현에 대비해 헤지하는 것으로 보인다. 당시 중국은 대두 구매를 남미로 옮겼다. 관세의 물가 상승 영향도 더 뚜렷해지고 있다. 미국 2월 소비자물가지수(CPI, 소비자가 사는 상품·서비스 가격 변화를 나타내는 지표)는 전년 대비 3.9%로 상승했다. 이는 연방준비제도(Fed, 미국 중앙은행)의 정책 경로(금리 운영 방향)를 더 어렵게 만들고, 금리 파생상품(금리 변동에 따라 가치가 바뀌는 상품)에서 기회를 만들 수 있다. 트레이더는 국채 선물 옵션(미국 국채 선물에 대한 옵션)을 더 많이 활용해, 연준이 계획했던 금리 인하를 미뤄야 하는지에 베팅하고 있다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
