호주 재무부(Treasury)는 이란 분쟁에 대해 두 가지 시나리오를 **모의 계산(모델링: 여러 가정을 넣어 경제가 어떻게 변할지 수치로 예측하는 것)** 했다. 하나는 상반기(H1: 1~6월) 동안 유가가 배럴당 100달러에 머무는 경우, 다른 하나는 120달러까지 올라간 뒤 분쟁 이전 가격으로 돌아오는 데 3년이 걸리는 경우다. 일주일 전의 모의 계산과 비교한 업데이트 수치에 따르면, **소비자물가(헤드라인 인플레이션: 에너지·식품 같은 변동이 큰 항목도 포함한 ‘전체’ 물가 상승률)** 에 0.25%포인트가 추가로 더해지고, 국내총생산(GDP: 한 나라가 일정 기간에 생산한 재화·서비스의 총액) 감소 효과는 두 배로 커진다.
단기 시나리오에서는 헤드라인 인플레이션 정점이 0.75%포인트 더 높아질 것으로 추정된다. 생산(산출: 경제가 실제로 만들어내는 총 생산량)은 올해 중반 무렵 0.2% 낮아질 전망이다.
장기 시나리오에서는 헤드라인 인플레이션 정점이 1.25%포인트 더 높아질 것으로 추정된다. GDP는 2027년에 0.6% 낮아지고, 2029년에도 분쟁이 없었을 때의 경로(비교 기준 시나리오)보다 낮은 수준에 머물 것으로 예상된다.
GDP 영향의 약 절반은 유가 상승과 연결돼 있고, 나머지는 더 넓은 경제적 파급효과(예: 비용 상승, 소비·투자 위축 같은 연쇄 반응)와 관련돼 있다. 작성 시점에 호주달러/미국달러(AUD/USD: 호주달러를 미국달러로 바꿀 때의 환율)는 0.7120에서 0.22% 상승했다.
2025년 초 재무부의 모형 결과를 되짚어보면, 물가가 4% 후반에서 정점을 찍을 수 있다는 전망이 이제 현실이 됐다. 2025년 12월 분기(해당 3개월) 최신 수치는 헤드라인 인플레이션이 4.3%였고, 이는 호주중앙은행(RBA: 호주의 기준금리를 결정하는 기관)을 더 어려운 상황으로 몰고 있다. 이런 지속성은 **금리 파생상품(이자율로 수익이 결정되는 계약)** 에서 중앙은행이 **매파적 동결(매파적: 물가 억제를 위해 금리를 높게 유지하려는 성향, 동결: 금리를 올리거나 내리지 않고 유지)** 을 할 가능성을 반영해 포지션을 잡아야 함을 시사하며, 올해 추가 금리 인상 위험도 작지 않다는 뜻이다.
단기 시나리오(유가 100달러)는 중동 긴장 지속 속에 브렌트유(Brent crude: 국제 유가의 대표 기준 중 하나)가 배럴당 98달러 근처에서 거래되면서 사실상 현실화되고 있다. 이 때문에 에너지 시장의 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)이 매우 높게 유지되고 있고, 원유 변동성 지수(OVX: 원유 가격이 얼마나 크게 움직일지에 대한 시장의 기대를 나타내는 지표)는 12개월 최고치에 있다. 트레이더는 이런 변동성에서 이익을 볼 수 있는 전략을 고려할 수 있는데, 예를 들어 유가 선물에 **스트래들 매수(콜옵션과 풋옵션을 동시에 사서 가격이 위든 아래든 크게 움직이면 이익을 노리는 방법)** 를 해 어느 방향이든 큰 가격 움직임에서 수익을 노리는 방식이 있다.
당시 GDP에 대한 부정적 영향(0.2% 하락으로 추정)은 이제 선행지표(앞으로의 경기 변화를 미리 보여주는 지표)에 반영되고 있다. 2026년 2월 최근 기업신뢰 설문(기업들이 체감하는 경기 전망을 조사한 것)은 2년 최저치로 떨어졌고, 이런 환경에서는 조심스러운 접근이 필요하다. 즉, 국내 경기와 함께 움직이는 업종(경기민감주: 경기가 좋을 때 오르고 나쁠 때 떨어지기 쉬운 주식) 가운데 내수 중심 종목에는 약세(숏: 가격 하락에 베팅) 전략을, 높은 원자재 가격의 수혜를 보는 자원 수출 기업에는 강세(롱: 가격 상승에 베팅) 전략을 선호하는 쪽이 합리적이다.
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