캐나다 통계청(Statistics Canada)의 4분기 국가대차대조표(National Balance Sheet Accounts)에 따르면 2025년 캐나다 가계 순자산(net worth·자산에서 부채를 뺀 값)은 5.8% 증가해 사상 최고치를 기록했다. 총자산은 전년 대비 5.6% 늘었고, 가계 신용(household credit·가계가 빌린 돈으로, 주택담보대출·신용대출·카드대출 등을 포함)은 4.4% 증가해 2024년과 비슷한 수준이었다. 부동산 자산(real estate assets·주택 등 부동산 가치)은 2025년 0.2% 감소해 2022년 이후 두 번째로 부진했다. 반면 금융자산(financial assets·주식·채권·펀드·예금 등)은 더 빠르게 늘며 가계 부(wealth) 증가를 이끌었다.

금융자산이 이끈 가계 부 증가

금융자산은 2025년 10.5% 증가했으며, 2024년(10.4%)에 이어 15년 만의 최대 증가폭을 기록했다. 캐나다 대표 주가지수인 S&P/TSX는 2025년 총수익률(total return·주가 상승에 배당 등 현금흐름을 더한 수익률) 31.7%를 기록했고, 금 가격 상승이 뒷받침했다. 이번 자료는 관세(tariff·수입품에 매기는 세금) 관련 불확실성과 정책 변화가 있었던 해를 반영한다. 2025년에는 캐나다 중앙은행인 캐나다은행(Bank of Canada)의 기준금리 인하와 연방정부의 세금 감면이 진행되는 동시에 금융시장이 강세를 보였다. 보고서는 해당 기사가 AI 도구의 도움을 받아 작성됐고 편집자가 검토했다고 밝혔다.

2026년 시장 변화에 대비한 옵션 아이디어

이 같은 ‘부의 효과(wealth effect·자산 가치 상승이 소비 증가로 이어지는 현상)’가 실제 지출로 이어지는 모습이다. 2026년 1월 소매판매는 1.5% 급증해 시장 전망을 크게 웃돌았다. 이는 소비재(consumer discretionary·필수재가 아닌 선택적 소비 품목) 업종 강세가 이어질 수 있음을 시사한다. 이에 따라 소비 관련 산업을 추종하는 ETF(상장지수펀드·주식처럼 거래되는 펀드)나 대형 유통업체를 대상으로 콜옵션(call option·정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매수를 검토할 만하다. 지난해 두드러진 흐름은 금융자산 급증과 주택시장 약세의 괴리였다. 부동산은 0.2% 하락했다. 다만 캐나다부동산협회(Canadian Real Estate Association)가 발표한 2026년 2월 자료에 따르면 전국 주택 거래량이 5개월 만에 처음 증가해 바닥 신호일 수 있다. 주택담보대출(mortgage·집을 담보로 받는 대출) 수요가 회복되면 수혜가 예상되는 캐나다 주요 은행을 대상으로 콜옵션을 살펴볼 시점이라는 해석이 가능하다. 2025년 급등 이후 S&P/TSX는 올해 1분기 들어 대체로 횡보하며 지난해 상승분을 소화하는 모습이다. 여기에 캐나다은행이 2월 추가 금리 인하를 잠시 멈출 수 있다는 신호를 내놓으면서 변동성(volatility·가격이 크게 오르내리는 정도)이 커질 수 있다. 이때는 시장의 큰 움직임에서 이익을 노리는 옵션 전략이 유리할 수 있다. 예를 들어 S&P/TSX 60 지수를 대상으로 스트래들(straddle·같은 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수해 방향과 무관하게 큰 변동에 베팅하는 전략)을 활용하면 급등·급락 어느 쪽이든 변동 확대에 대응할 수 있다. 2025년 TSX 강세의 중요한 버팀목은 금이었다. 중앙은행이 금리 인하를 멈추는 국면에서 주식 랠리(상승 흐름)가 주춤하면, 금은 헤지(hedge·손실을 줄이기 위한 방어 수단)로서 매력이 커질 수 있다. 과거에도 금은 시장 불확실성과 정책 전환기에서 상대적으로 강한 흐름을 보였다. 향후 금 가격(현물·bullion·금 괴로 거래되는 금 현물) 추가 강세 가능성에 대비해 금광업체 주식의 콜옵션을 분석할 필요가 있다. 금광주는 금 가격 변화에 더 크게 반응하는 경우가 있어(레버리지 노출·적은 변동으로 더 큰 수익/손실이 날 수 있는 구조) 단기 가격 움직임에 민감하다.

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