인플레이션 및 지표 확인
미국 지표에서는 ADP 고용변화 4주 평균(민간 고용 변화를 추정한 ADP 통계의 최근 4주 평균치)이 1만 4,750명에서 9,000명으로 완화됐습니다. 한편 2월 잠정 주택판매(계약이 체결됐지만 아직 최종 거래가 끝나지 않은 주택 거래 지표)는 1월 -1% 이후 전월 대비 1.8% 증가해, 시장 예상치(-0.5%)를 웃돌았습니다. 달러 인덱스(미국 달러의 강도를 여러 주요 통화 대비로 묶어 보여주는 지수)는 0.15% 내려 99.68을 기록했고, 미국 10년물 국채 수익률(10년 만기 국채의 이자율, 시장 금리의 대표 지표)은 2bp(베이시스포인트, 0.01%p) 하락해 4.198%가 됐습니다. 중앙은행 정책도 계속 주목받았습니다. 호주중앙은행(RBA)은 금리를 25bp 인상했습니다. 캐나다중앙은행(BoC)과 미국 연방준비제도(Fed, 중앙은행 역할을 하는 기관)는 금리를 동결(변경하지 않음)할 것으로 예상되며, 유럽중앙은행(ECB)과 영국중앙은행(BoE)에서도 추가 결정이 예정돼 있습니다. 기술적 관점(차트 지표로 흐름을 보는 방식)에서 가격은 50일·200일 이동평균선(최근 50일/200일 평균 가격을 선으로 나타낸 지표) 아래에 있고, RSI(상대강도지수, 최근 상승·하락의 힘을 0~100으로 나타내는 지표)는 44 근처입니다. 저항선(가격이 오르기 어려운 구간)은 82.00~83.00달러와 86.50~87.50달러로 보입니다. 지지선(가격이 버티기 쉬운 구간)은 78.00달러, 그다음 73.50달러입니다.옵션 포지셔닝 아이디어
하락 흐름(베어리시 모멘텀, 하락 쪽 힘)이 뚜렷하고 가격이 핵심 이동평균선 아래에 있어, 추가 하락 가능성이 커 보입니다. 우리는 78.00달러를 첫 번째 핵심 시험대로 보고 있습니다. 이 구간은 2025년 조정(가격이 되돌림을 보이는 구간) 때 형성된 지지 구간입니다. 트레이더는 행사가(옵션을 살 수 있는/팔 수 있는 가격)가 75달러 안팎인 풋옵션(가격 하락에 베팅하는 옵션)을 매수해, 이 지지선이 깨질 때의 하락에 대응하는 방법을 고려할 수 있습니다. 달러 약세 신호와 물가 우려가 충돌하면서, 은 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 변동이 얼마나 클지’에 대한 시장의 기대)이 12개월 최고치인 45%까지 올랐습니다. 이런 환경은 방향과 무관하게 큰 가격 움직임에서 이익을 노리는 전략에 유리합니다. 우리는 롱 스트래들(같은 행사가·같은 만기의 콜옵션(상승 베팅)과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략)을 통해 불확실성을 거래하는 방법이 효과적일 수 있다고 봅니다. 다만 우리는 금/은 비율(Gold/Silver ratio, 금 가격을 은 가격으로 나눈 값)도 보고 있습니다. 이 비율이 100:1을 넘을 정도로 벌어졌는데, 과거에는 은이 금 대비 싸게 평가되는 경우가 많다는 신호였습니다. 반대 방향 베팅(컨트래리언, 시장과 반대로 노리는 전략)을 원하는 투자자라면, 프리미엄(옵션 가격)이 낮은 먼 외가격 콜옵션(현재 가격에서 멀리 떨어진 행사가의 콜옵션)을 매수하는 기회가 될 수 있습니다. 시장 분위기가 ‘위험 회피(안전 선호)’로 돌아가 귀금속이 피난처(안전자산)로 다시 주목받으면, 이 비율이 빠르게 되돌아갈 수 있습니다. 은 롱 포지션(상승에 베팅해 보유한 포지션)을 이미 갖고 있는 트레이더에게 지금의 약세는 큰 위험입니다. 달러 인덱스가 99.45까지 더 내려도 지지 역할을 못 하고 있어, 지금은 달러 약세가 ‘오히려 믿기 어려운 신호’가 되고 있습니다. 우리는 보호용 칼라(프로텍티브 콜라, 보유한 자산 위에 커버드 콜을 팔아 받은 돈으로 풋옵션을 사서 하락 위험을 줄이는 방식)를 권합니다. 즉 커버드 콜(보유한 자산을 담보로 콜옵션을 매도하는 것)을 매도해 풋옵션 매수 비용을 마련하고, 가격이 더 깊은 73.50달러 지지 구간으로 밀릴 가능성에 대비하는 방식입니다. VT Markets 라이브 계정 만들기 및 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
