캐나다 인플레이션(물가) 업데이트
초점은 수요일 캐나다 중앙은행(BoC) 금리 결정에 맞춰져 있으며, 기준금리(중앙은행이 정하는 대표 금리)는 2.25%로 동결(변경하지 않음)될 것으로 예상된다. 3월 13일 로이터 설문에서 경제학자 33명 중 25명은 최소 2026년까지 금리가 그대로일 것으로 봤다. 호르무즈 해협(중동의 주요 원유 수송로)과 관련된 원유 공급 위험이 유가를 올려, 이는 캐나다의 물가와 성장에 영향을 줄 수 있다. 시장은 수요일 미국 연준(Fed: 미국 중앙은행)도 지켜보고 있으며, 연준은 금리를 3.25%~3.50%로 동결할 것으로 예상된다. 또한 최신 전망치와 점도표(dot plot: 연준 위원들이 생각하는 향후 금리 수준을 점으로 표시한 표)도 함께 공개된다. 2025년 이 시기를 돌아보면, 시장은 낮은 캐나다 물가와 큰 규모의 미국-이란 충돌을 동시에 겪고 있었다. 그 결과, 국내 지표가 약해도 높은 유가가 캐나다 달러를 받치는 복잡한 상황이 만들어졌다. 오늘의 환경은 그때와 다르며, 전략도 그에 맞게 바뀌어야 한다.시장 전략 업데이트
물가 흐름은 1년 전과 완전히 달라졌다. 당시 연간 상승률이 1.8%에 불과했지만, 캐나다 통계청(Statistics Canada: 캐나다의 공식 통계를 내는 정부 기관)이 발표한 2026년 2월 최신 보고서에 따르면 CPI는 2.8%로 더 강한 수준이며, 캐나다 중앙은행 목표 범위의 상단(목표 범위에서 높은 쪽)에 계속 머물고 있다. 이런 물가 압력은 중앙은행이 통화정책을 완화(금리를 내리거나 금융 여건을 느슨하게 함)하기 어렵게 만든다. 노동시장(일자리와 고용 상황) 악화에 대한 우려도 줄었다. 2025년 초의 실망스러운 고용 지표는, 지난달 4만 개가 넘는 일자리가 늘며 예상치를 웃도는 ‘생각보다 견조한’ 고용시장으로 바뀌었다. 이는 캐나다 경제의 기초 체력이 1년 전보다 더 튼튼하다는 뜻이다. 원유 시장의 지정학적 위험 프리미엄(전쟁·분쟁 같은 위험 때문에 가격에 추가로 붙는 부분)도 줄었다. 미국-이란 갈등이 완화되면서 호르무즈 해협을 통한 공급 차질은 더 이상 유가의 핵심 요인이 아니고, WTI 원유(West Texas Intermediate: 미국 기준 유종)는 80달러 초반에서 안정됐다. 이는 캐나다 달러가 전쟁 같은 외부 요인보다 국내 여건에 더 크게 좌우된다는 뜻이다. 연준의 3.25%~3.50%와 캐나다 중앙은행의 2.25% 사이의 큰 금리 차(금리 격차)는 캐나다 달러에 부담(불리한 요인)으로 남아 있다. 다만 최근 캐나다의 물가와 고용이 강한 만큼, 시장의 해석은 바뀌고 있다. 우리는 시장이 올해 캐나다 금리 인하 가능성을 낮게 보게 될 것으로 판단한다. 이는 2025년에 시장의 핵심 주제였던 ‘금리 인하 기대’를 약화시킨다. 앞으로 몇 주는 USD/CAD의 추가 상승이 제한될 가능성을 염두에 둘 필요가 있다. 1.36 위에서 상승분을 유지하지 못한다는 점은 강한 저항(가격이 잘 올라가지 못하는 구간)이 있음을 시사하며, 개선된 캐나다의 기본 여건(경제의 근본 상태)도 이를 뒷받침한다. USD/CAD의 아웃오브더머니 콜옵션(현재 가격보다 더 높은 수준에서 살 수 있는 권리로, 당장 이익이 나기 어려운 옵션)을 파는 전략은, 횡보(큰 방향 없이 범위 안에서 움직임) 장세에서 수익을 노리는 신중한 방법이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
