Industrial Production Drivers
에너지 다소비 업종은 전월 대비 3.4% 줄어 2009년 이후 최저치로 떨어졌다. 생산은 우크라이나 전쟁 이전 대비 약 13% 낮다. 이란 관련 충돌로 연동된 유가와 LNG(액화천연가스) 가격 변동도 추가 부담으로 작용했다. 독일의 재정 부양, AI(인공지능) 관련 설비투자, 주택 경기 회복, 견조한 소비가 전반적 회복을 뒷받침할 것으로 예상된다. 미국 관세 영향은 대체로 ‘이미 반영됐다’는 평가가 나온다. 시간이 지나면서 생산은 확대되는 내수 수요 흐름에 다시 맞춰질 것으로 보인다. 1월 산업생산 급락은 예상 밖이었다. 특히 2025년 하반기에 완만한 회복이 나타났던 점을 감안하면 뒷걸음질이다. 2026년 2월 속보 제조업 PMI가 50.8로 3개월 연속 확장 국면(50 초과)을 보이는 등 심리는 개선되고 있어 괴리가 크다. 이로 인해 변동성(가격 등락의 크기)이 커질 수 있다. 예를 들어 VSTOXX(유로존 주가지수 옵션 가격을 이용해 시장의 예상 변동성을 나타내는 지수) 같은 지표가 상승할 여지가 있어, 옵션(정해진 가격에 사거나 팔 수 있는 권리) 전략이 유리해질 수 있다는 해석이 가능하다. 약세의 대부분은 두 업종에 집중돼 있다. 제약의 전월 대비 16% 급락은 2025년 강한 수출 이후 나타난 일시적 조정일 가능성이 크고, 반등 가능성이 높다. 이 단기 조정은 유럽 주요 제약주나 헬스케어 ETF(상장지수펀드: 주식처럼 거래되는 펀드)에 대해 만기가 짧은 콜옵션(정해진 가격에 살 권리) 매수 기회로 해석될 수 있다.Sector Divergence Trades
반면 에너지 다소비 업종은 2009년 위기 이후 최저 생산으로 떨어지며 부진이 이어지고 있다. 지정학적 긴장으로 브렌트유(북해산 원유 기준가격)가 배럴당 95달러 안팎에서 움직이는 상황이라면, 중기적으로도 상대적 부진이 이어질 가능성이 크다. 이 경우 풋옵션(정해진 가격에 팔 권리) 매수나 산업금속 선물(미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 거래하는 계약) 매도 등 약세 포지션 후보가 될 수 있다. VT Markets 실계좌 개설 후 거래 시작.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
