지정학적 위험과 안전자산 수요
주말 동안 미군은 이란의 석유 수출 거점인 카르그 섬의 군사 시설을 타격했다. 이란은 역내 미국 연계 석유 시설을 상대로 보복하겠다고 경고했다. 긴장 고조로 유가가 오르면서 인플레이션(물가 상승) 우려가 커졌다. 이에 따라 미 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 기준금리 인하를 늦출 수 있다는 예상이 확대됐다. 이는 이자를 주지 않는 자산인 금(무이자 자산)에 부담으로 작용할 수 있다. 이번 주에는 Fed, 호주중앙은행(RBA), 일본은행(BoJ), 유럽중앙은행(ECB), 영국중앙은행(BoE)의 정책 결정이 예정돼 있다. RBA를 제외하면 대부분 금리를 동결할 것이란 전망이 우세하며, RBA는 추가 인상이 예상된다. 현재 금은 상반된 재료가 맞서는 ‘줄다리기’ 국면이다. 분쟁은 가격 상승 요인이지만, 유가 상승→물가 압력→Fed 금리 인하 지연 우려는 하락 요인이다. 이런 환경에서는 방향성 베팅보다 변동성 거래가 대안이 될 수 있다. 예를 들어 금 선물이나 금 ETF(상장지수펀드)를 대상으로 스트래들(동일 만기·동일 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수해, 위든 아래든 큰 가격 변동이 나오면 이익을 노리는 전략)을 활용할 수 있다.정책 엇갈림과 자산 간 거래
카르그 섬 공격은 유가에 상승(강세) 신호로 해석된다. 과거 중동 지역의 공급 차질은 유가 급등으로 이어진 사례가 많았고, 이번에도 비슷한 흐름이 나타날 수 있다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 이미 배럴당 115달러로 8% 넘게 급등했다. 향후 수주간 추세가 이어질 것으로 본다면 단기 콜옵션(특정 가격에 살 수 있는 권리를 매수하는 옵션) 매수가 가장 직접적인 대응이 될 수 있다. 유가 급등은 물가가 쉽게 내려오지 않는 상황(인플레이션이 ‘끈적하게’ 유지되는 상황)을 만들 수 있어, Fed가 당분간 금리를 내리지 않을 것이란 시각을 뒷받침한다. 2026년 2월 소비자물가지수(CPI·소비자가 실제로 사는 상품·서비스 가격 변화를 보여주는 물가지표)가 3.5%로 예상보다 높게 나오면서 달러 강세도 이어질 가능성이 있다. 달러 강세에 베팅하려면 달러인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수) 선물 계약을 통한 매수(롱) 포지션을 고려할 수 있다. 지정학적 긴장과 중앙은행 불확실성의 결합은 시장 전반의 공포를 키우기 쉬운 조합이다. 2025년 말 대만해협 긴장 당시 변동성지수(VIX·S&P 500 옵션 가격을 바탕으로 산출되는 시장 불안 지표)가 급등한 사례가 있었고, 비슷한 환경이 조성되고 있다. VIX 콜옵션 매수는 S&P 500 같은 주요 주가지수 하락 위험에 대한 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 수단)가 될 수 있다. 대부분 중앙은행이 동결 전망인 가운데 RBA는 금리 인상이 예상돼 정책 차별화가 뚜렷하다. 2025년 4분기 호주 물가가 4% 위에서 내려오지 않은 점이 배경이다. 이에 따라 호주달러 매수(롱)가 매력적일 수 있으며, 특히 통화 완화 성향(비둘기파·금리 인하나 완화적 정책을 선호)이 강한 일본 엔화 대비 호주달러 강세(AUD/JPY 매수)가 대안이 될 수 있다. VT Markets 라이브 계정 만들기 및 지금 거래 시작하기
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