중동 갈등에도 금값 하락
주말 동안 미군은 이란의 석유 수출 거점인 카르그섬의 군사 시설을 타격했습니다. 이란은 미국과 연관된 역내 석유 시설에 보복하겠다고 위협했습니다. 긴장이 높아지면서 유가가 상승했고, 물가 상승(인플레이션, 전반적인 물가가 오르는 현상) 우려가 커졌습니다. 그 결과 시장은 미국 연방준비제도(Fed, 미국의 중앙은행)가 금리 인하를 미룰 것으로 보고 있습니다. 금리 인하가 늦어지면, 이자가 붙지 않는 자산인 금(무이자 자산)은 보통 불리해집니다. 중동에서 큰 갈등이 있어도 금값은 4,980달러 쪽으로 내려가고 있습니다. 시장은 현재 전쟁 자체보다, 유가 상승이 연준의 금리 인하를 늦추게 만드는 점을 더 걱정하고 있습니다. 금리가 높으면 이자가 없는 금을 보유할 이유가 줄어들기 때문에 금값에 압박이 됩니다. 미국과 이스라엘이 제시한 일정이 엇갈리는 만큼, 앞으로 몇 주 동안 가격이 크게 흔들릴 가능성이 큽니다. Cboe 금 ETF 변동성 지수(GVZ, 금 ETF 가격이 앞으로 얼마나 크게 흔들릴지에 대한 시장의 예상)를 보면 이미 22.5까지 급등했는데, 이는 2024년 말 공급망(원자재·부품·운송 등 물건을 만드는 데 필요한 유통 체계) 차질 때 이후 처음 보는 수준입니다. 이런 환경은 옵션 전략—예를 들어 스트래들(straddle, 같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 함께 사서 가격이 크게 움직이면 방향과 관계없이 이익을 노리는 방법)—을 쓰는 트레이더에게 유리합니다.더 큰 변동성에 대비한 옵션 포지션
시장은 이제 6월 연준 회의에서 금리가 인하될 확률을 20%로만 반영하고 있습니다. 이는 불과 지난달에 보였던 65%에서 크게 낮아진 수치입니다. 금리 인하가 늦어진다는 믿음이 강해지면, 단기적으로 금값 하락에 베팅하는 흐름(약세 포지션)이 힘을 받을 수 있습니다. 유가가 높은 수준을 유지한다면 추가 하락에 대비해 금 선물(미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 거래하기로 한 계약)이나 관련 ETF(상장지수펀드, 주식처럼 거래소에서 사고파는 펀드)에 대한 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하는 방법을 고려할 수 있습니다. 다만 이란이 위협한 미국 연계 석유 시설에 대한 직접 보복처럼, 갈등이 더 커지는 상황은 반드시 지켜봐야 합니다. WTI 원유 선물(WTI, 미국 기준 원유 가격 지표 / 선물, 미리 정한 가격으로 나중에 거래하는 계약)은 이미 배럴당 110달러를 넘어섰고, 추가 급등이 나오면 더 큰 시장 불안으로 번질 수 있습니다. 2022년 초 우크라이나 침공 초기에도, 연준이 금리 인상을 준비하던 상황인데도 금값이 잠시 급등했던 사례가 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
